>> 德邦證券-化工行業(yè)周報：道恩高分子材料項目取得新進展，多種化工品價格回落-221120
| 上傳日期： |
2022/11/20 |
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| 2842KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周板塊行情：本周，上證綜合指數(shù)上漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.65%，滬深300上漲0.35%，中信基礎化工指數(shù)下跌1.31%，申萬化工指數(shù)下跌0.76%。
化工各子行業(yè)板塊漲跌幅：本周，化工板塊漲幅前五的子行業(yè)分別為涂料油墨顏料(6.58%)、粘膠(4.73%)、印染化學品(3.21%)、橡膠助劑(2.21%)、電子化學品(1.82%)；化工板塊跌幅前五的子行業(yè)分別為磷肥及磷化工(-6.5%)、鉀肥(-3.75%)、復合肥(-3.65%)、合成樹脂(-2.64%)、純堿(-1.94%)。
本周行業(yè)主要動態(tài)：
道恩高分子新材料項目最新進展：日前，位于山東青島上合示范區(qū)內(nèi)的道恩高分子新材料項目主體結構已全面封頂，進入裝飾裝修階段。據(jù)悉，該項目總投資10億元，新增建筑面積17.6萬平方米，新上生物可降解改性塑料、新能源汽車材料、5G通信材料等生產(chǎn)線，項目建設周期為2022年至2024年。該項目一期規(guī)劃建筑面積9.6萬平方米，計劃建設年產(chǎn)能20萬噸熱塑性高分子新材料高端制造中心，打造以高分子新材料為核心的產(chǎn)業(yè)鏈條，生產(chǎn)多功能塑料顆粒等產(chǎn)品，將廣泛應用于家電、電子、汽車、電動工具、OA辦公、建筑電氣等領域。（資料來源：化工新材料）
多種化工品價格回落：以2022年年初的報價來對比，目前60余種化工品價格出現(xiàn)下跌，其中BDO價格下跌64.25%，DMF、丙二醇等價格下跌超過50%，氨綸、TGIC、PA66等產(chǎn)品噸價下跌超過萬元。BDO目前報價10850元/噸，較年初下跌19500元/噸，跌幅64.25%；DMF目前報價6800元/噸，較年初下跌9700元/噸，跌幅58.79%；丙二醇目前報價8100元/噸，較年初下跌8150元/噸，跌幅50.15%；冰醋酸目前報價3150元/噸，較年初下跌3050元/噸，跌幅49.19%；環(huán)氧氯丙烷目前報價8250元/噸，較年初下跌7800元/噸，跌幅48.60%；氨綸目前報價34500元/噸，較年初下跌28500元/噸，跌幅45.24%；TGIC目前報價28000元/噸，較年初下跌22000元/噸，跌幅44%；PBT目前報價10050元/噸，較年初下跌7650元/噸，跌幅43.22%；丁腈橡膠目前報價14000元/噸，較年初下跌9800元/噸，跌幅41.18%；PA66目前報價24350元/噸，較年初下跌13300元/噸，跌幅35.33%。（資料來源：化工新材料）
投資建議：（1）受下游光伏裝機量提升預期帶動，看好國內(nèi)光伏級EVA未來景氣度，建議重點關注：聯(lián)泓新科。（2）近期我國地溝油價格有所回落，生物柴油企業(yè)盈利能力增強，海外生物柴油需求量持續(xù)增長，看好生物柴油行業(yè)景氣度。建議重點關注：嘉澳環(huán)保。（3）硅基材料受新能源相關領域拉動，需求持續(xù)向好。受裝配式建筑及光伏組件拉動，看好工業(yè)膠及建筑膠需求提升，建議重點關注：硅寶科技?？春梦磥矶嗑Ч璁a(chǎn)能持續(xù)投放下三氯氫硅的行業(yè)高景氣度，建議重點關注：三孚股份。硅基材料需求向好，龍頭企業(yè)憑借低成本優(yōu)勢實現(xiàn)產(chǎn)能擴張與產(chǎn)業(yè)鏈衍生，建議重點關注：合盛硅業(yè)。（4）碳中和大背景下，看好能降低生產(chǎn)成本、碳排放的合成生物學企業(yè)，建議重點關注：凱賽生物、華恒生物。（5）鉻化學品行業(yè)整合完成，行業(yè)格局優(yōu)化下頭部企業(yè)控價能力出色，鉻化學品價格經(jīng)歷多輪上調(diào)，提振公司業(yè)績，建議重點關注：振華股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以來磷礦石價格持續(xù)上行，商品磷礦供應偏緊，磷礦資源屬性凸顯，建議重點關注：云天化、川恒股份、興發(fā)集團。（7）碳中和大背景下環(huán)保要求提升，催化劑領域市場空間廣闊，多家公司實現(xiàn)國產(chǎn)替代進程，成長確定性強，建議重點關注：中觸媒、凱立新材、建龍微納。（8）國內(nèi)純堿市場持續(xù)向好，遠興能源作為國內(nèi)天然堿法龍頭，將受益于行業(yè)景氣度上行，且新發(fā)現(xiàn)天然堿礦有望重塑國內(nèi)純堿供應格局，遠期成長空間廣闊，建議重點關注：遠興能源。（9）化工行業(yè)龍頭企業(yè)歷經(jīng)多年競爭和擴張，持續(xù)夯實成本護城河，核心競爭力顯著，且當前估值相對偏低，建議重點關注：萬華化學、華魯恒升、揚農(nóng)化工、華峰化學。（10）全球輪胎市場是萬億級賽道，疫情加速行業(yè)洗牌，國內(nèi)龍頭企業(yè)加速擴張搶占全球市場份額，有望保持快速發(fā)展，建議重點關注：玲瓏輪胎、賽輪輪胎。（11）寶豐能源為國內(nèi)煤制烯烴領先企業(yè)，低成本優(yōu)勢構筑高盈利護城河，碳中和背景下迎來新發(fā)展機遇，建議重點關注：寶豐能源。（12）草銨膦行業(yè)龍頭，利爾化學的規(guī)模和成本優(yōu)勢全球領先，同時積極橫向拓展新產(chǎn)品，業(yè)績有望持續(xù)增長，建議重點關注：利爾化學。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行；油價大幅波動；下游需求不及預期。
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