>> 國信證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(22年第45周)：多重利好催化互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上漲，電商平臺公布雙十一情況-221121
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
大?。?/td>
| 749KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
謝琦 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
指數(shù)情況：11月第二周，恒生科技指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為6.97%。美國勞工統(tǒng)計局公布10月CPI數(shù)據(jù)，同比上漲7.7%，此前預(yù)期7.9%，前值8.2%；11月11日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》。受上述因素影響，港股迎來上漲。同期，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為10.74%。截至2022年11月11日，恒生科技指數(shù)PS-TTM為1.62x，處于成立以來4.17%分位點(diǎn)。
個股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊股票幾乎全線股價上漲。港股方面，快手、京東集團(tuán)、微盟集團(tuán)為本周表現(xiàn)前三的股票，單周漲幅為14.3%、12.2%、10.5%。年初至今，拼多多為表現(xiàn)領(lǐng)先的股票，累計漲幅為11.8%。
資金流向：騰訊為南向資金凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為騰訊控股、快手-W、小鵬汽車-W、理想汽車-W、舜宇光學(xué)科技；非南向資金凈流入前五的公司分別為小米集團(tuán)-W、中芯國際、比亞迪電子、金山軟件、眾安在線。
互聯(lián)網(wǎng)板塊重點(diǎn)新聞：行業(yè)新聞：1）國務(wù)院公布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施，科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》；2）10月美國CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美聯(lián)儲加息節(jié)奏或?qū)⒎啪彙?br> 公司動態(tài)：1）電商平臺雙十一情況：①總體：綜合電商平臺銷售額9340億元，同比增長2.9%；直播電商銷售額1814億元，同比增長146.1%；②天貓：交易規(guī)模與去年（5403億）持平；③京東：超越行業(yè)增速，創(chuàng)造了新的紀(jì)錄，零售購物用戶數(shù)再創(chuàng)佳績；④抖音：商家數(shù)量同比增長86%，平臺貨架電商帶動日均銷量同比增長156%，商品曝光量是上半年的1.6倍；⑤快手：買家數(shù)同比增長超40%，搜索訂單量同比增長超70%，快品牌GMV同比增長超80%。2）騰訊：微信搜索結(jié)果廣告上線；3）其他：TikTok美國小店正式上線。
投資建議：建議重點(diǎn)關(guān)注騰訊、美團(tuán)、拼多多。互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)披露Q3的業(yè)績，整體來看，多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司在7、8月取得了較為良好的恢復(fù)，9月受疫情反復(fù)影響，消費(fèi)、廣告等行業(yè)表現(xiàn)有所下滑。去年Q3，部分互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)進(jìn)入收入、業(yè)績的低基數(shù)，Q3、Q4業(yè)績預(yù)期呈現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇走勢，有望與降本增效形成共振。我們認(rèn)為，基本面的復(fù)蘇是股價的核心驅(qū)動力，外部環(huán)境是股價的“放大器”。從業(yè)績恢復(fù)及估值修復(fù)角度，重點(diǎn)推薦騰訊、美團(tuán)；從成長性角度，重點(diǎn)推薦拼多多。
風(fēng)險提示：政策風(fēng)險，疫情反復(fù)的風(fēng)險，短視頻行業(yè)競爭格局惡化的風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風(fēng)險，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險等。
|
|
