>> 東吳證券-鋼鐵行業(yè)跟蹤周報：鋼材供庫雙低，繼續(xù)看好新材料-221120
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 1038KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊件 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
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無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)觀點：繼續(xù)看好新材料。本周鋼材供應(yīng)保持低位，基建趕工剛需繼續(xù)釋放，鋼材庫存環(huán)比減61萬噸，去庫速度略有提升。需求方面，由于本周房地產(chǎn)利好政策支持，建筑鋼材需求在前半周略有回暖，鋼價小幅回升2%左右；但是疫情反復(fù)導(dǎo)致防控政策收緊，疊加北方天氣逐步惡化，鋼材出貨量環(huán)比減6.3%。綜合來看，臨近年底，趕工剛需持續(xù)性有限，貿(mào)易商冬儲積極性略顯一般，仍需繼續(xù)關(guān)注疫情管控力度、房地產(chǎn)行業(yè)政策等的變化對鋼材需求的影響。股票層面，繼續(xù)看好中期邏輯強勁的個股，如望變電氣、廣大特材、恒星科技、云海金屬、金鉬股份、隆達(dá)股份等等；短期內(nèi)，我們認(rèn)為新材料和周期股均值得關(guān)注，周期品關(guān)注華菱鋼鐵、方大特鋼、首鋼股份、鄂爾多斯等。
行情回顧：本周（11月13日-11月18日）申萬鋼鐵環(huán)比減0.8%，落后上證綜指1.2pct。漲幅居前的個股為上海鋼聯(lián)（6.3%）、應(yīng)流股份（4.4%）、三鋼閩光（2.3%）。本周螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭期貨主力合約最新報價分別為3726元/噸、3801元/噸、740元/噸、2778元/噸，較上周（11月6日-11月11日）分別變動5.3%、4.8%、9.5%、8.1%。
行業(yè)動態(tài)：
普鋼：本周鋼材社會庫存885萬噸，環(huán)比減3.7%；其中長材庫存435萬噸，環(huán)比減4.6%；板材庫存450萬噸，環(huán)比減3.0%。十一月上旬鋼廠庫存均值1672萬噸，環(huán)比增1.5%。本周全國237家鋼貿(mào)商出貨量13.6萬噸，環(huán)比減6.3%；本周上海終端線螺走貨量1.4萬噸，環(huán)比減2.1%。本周跟蹤的螺紋、熱軋、冷軋、中厚板成本滯后毛利分別為289元/噸、146元/噸、-9元/噸、131元/噸。
鐵礦：本周澳、巴、印鐵礦石發(fā)貨量2359萬噸，環(huán)比減10.1%；北方6港到港量1423.7萬噸，環(huán)比增57.1%。本周鐵礦石港口庫存13319萬噸，環(huán)比增0.5%。本周港口進(jìn)口礦日均疏港量304.2萬噸，環(huán)比減1.4%。
焦煤焦炭：本周焦炭市場暫穩(wěn)運行，部分焦企開啟第一輪價格提漲；18日國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行。
硅鐵硅錳：本周國內(nèi)硅錳呈現(xiàn)前階梯小漲態(tài)勢，整體成交較好；本周硅鐵市場震蕩運行，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)相對穩(wěn)健。
特鋼：本周模具鋼市場價格大體持穩(wěn)，市場景氣度依然不足；本周全國優(yōu)特鋼市場價格小幅上漲；短期工業(yè)線材價格維持沖高回落預(yù)期。
不銹鋼：下游鎳鐵情緒走弱，鎳礦承壓暫穩(wěn)；周內(nèi)鉻礦市場偏弱運行為主；預(yù)計短期不銹鋼價格企穩(wěn)運行。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)下滑，制造業(yè)回暖不及預(yù)期。
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