>> 中郵證券-稀土行業(yè)周報：稀土公司加速整合，行業(yè)格局正在重塑-221119
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 1294KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李帥華 |
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稀土價格小幅上漲，支撐不足
本周末，輕稀土產(chǎn)品：氧化鐠釹的平均交易價格為65.25萬元/噸，較上周末上漲0.3%；中重稀土產(chǎn)品：氧化鏑的平均交易價格為231萬元/噸，較上周上漲1.8%；氧化鋱的平均交易價格為1307.5萬元/噸，較上周末持平。小幅上漲，周初受北方掛牌價下滑影響，市場成交偏弱，且價格支撐不足。
需求持續(xù)修復中，看好稀土未來前景
供應端：MPMaterials公司是美國最大的稀土供應商，其經(jīng)營的Mountain Pass礦山，年產(chǎn)量約4萬噸稀土氧化物（REO）。公司發(fā)公告稱于2022年三季度完成了第二階段項目建設，意味著美國擁有本土分離稀土的能力；需求端：經(jīng)濟有回暖跡象，需求將繼續(xù)修復，但短期內(nèi)，終端需求對稀土價格支撐有限。
“二十大”順利結(jié)束，國家將加大力度推動人工智能、新能源、新材料、高端裝備等行業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)；這些下游行業(yè)預計將會維持高景氣度，對稀土價格形成有力支撐，稀土價格有望維持在高位。
包鋼股份擬調(diào)整稀土精礦銷售模式，擔憂情緒籠罩市場
2022年11月9日，內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司（以下簡稱“公司”）召開第六屆董事會第三十六次會議，審議通過了《關(guān)于擬調(diào)整稀土精礦銷售模式的議案》。
若北方稀土本次股東大會仍不能審議通過，雙方無法按照現(xiàn)有交易模式開展稀土精礦購銷，為保證公司稀土精礦銷售業(yè)務的正常開展，公司將按照法律法規(guī)和國家有關(guān)政策規(guī)定，擬采取競價、拍賣等公開方式銷售稀土精礦，北方稀土作為長期穩(wěn)定的大客戶，可以參與公司的公開銷售。
此公告一出，北方稀土股價連續(xù)幾日持續(xù)下跌，因稀土礦調(diào)價將會進一步擠壓北方稀土目前的利潤空間，但這一方案日前再次被北方稀土小股東否決。對于這場陷入僵局的交易，市場對此十分擔憂，連帶影響稀土永磁公司得股價也隨之走弱。
重點推薦
我們建議關(guān)注：中國稀土、金力永磁、寧波韻升等，并維持覆蓋公司的評級，盈利預測和目標價不變。
風險提示
稀土產(chǎn)品價格波動超預期；受疫情影響復工復產(chǎn)；下游需求不及預期。
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