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本期投資提示：
　　結論或投資分析意見：以當前市場估值水平，南電轉債破發(fā)概率不大，建議投資者積極參加配售。
　　原因及邏輯：
　　1、票面利率較高，補償利息高、純債價值較低，按6.38%的貼現率計算，則純債部分價值為85.58元。
　　2、南電轉債全部轉股對A股總股本的攤薄壓力為4.87%，對流通股本的攤薄壓力為5.16%，對流通股本的攤薄壓力較低。
　　3、南大光電目前的年化波動率約為47.11%，長期240日年化歷史波動率位于59.59%左右，在轉債股中波動性較高。20日年化波動率為39.48%，低于歷史平均水平（55.39%）。
　　4、當南大光電的股價為35元時，轉換價值為102.94元，對應轉債價格在131.19元～131.89元，當南大光電的股價在29元至41元時，對應轉債的市場合理定位約在121.7元～143.08元之間。
　　5、以當前市場估值水平，南電轉債破發(fā)概率不大。
　　6、假設轉債首日漲幅為31%時，每股配售收益約為0.51元，以35元的股價成本參與配售，綜合配售收益為1.4%，配售收益較低。
　　7、粗略估計剩余可申購額為2.2億元至4.6億元。申購資金范圍為10.2萬億至11.0萬億之間。中簽率范圍估計為0.002%至0.0045%。當南電轉債總名義申購資金為10.6萬億元且剩余可申購金額為3.4億元時，中簽率為0.0032%，當首日漲幅為31%時，打滿的投資者網上申購收益期望值為9.9元。
　　8、風險提示與聲明：本報告數據均來自公開信息，不涉及對未來走勢的預測。模型根據歷史數據構建，歷史表現不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時可能失效。安全生產風險、產業(yè)政策變動風險、產品毛利率下降風險、募集資金投資項目無法產生預期收益的風險。