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零售板塊行情回顧：
　　過去一周（5個交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為0.14%和-2.47%，商貿零售（中信）指數(shù)的漲幅為0.02%，跑輸上證綜指，跑贏深證成指。2022年以來（217個交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為-14.78%和-26.61%，商貿零售（中信）指數(shù)的漲幅為-11.80%，跑贏上證綜指和深證成指。
　　過去一周，商貿零售行業(yè)漲幅為0.02%，位列30個中信一級行業(yè)的第10位。過去一周，30個中信一級行業(yè)中10個行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是建筑、煤炭和房地產，漲幅分別為5.18%、4.58%和4.54%。2022年以來，商貿零售行業(yè)漲幅為-11.80%，位列30個中信一級行業(yè)的第12位。2022年以來，30個中信一級行業(yè)中1個行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是煤炭、交通運輸和建筑，漲幅分別為28.89%、-1.19%和-3.41%。
　　過去一周，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是百貨、貿易和專業(yè)市場，漲幅分別為3.99%、2.75%和-1.32%。2022年以來，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是百貨、貿易和黃金珠寶，漲幅分別為5.01%、-6.95%和-15.87%。
　　過去一周，零售行業(yè)主要的109家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，20家公司上漲，3家公司持平，86家公司下跌。過去一周，漲幅排名前三位的公司分別是中成股份、ST大集和三木集團，漲幅分別為43.18%、27.67%和9.59%。2022年以來，零售行業(yè)主要的109家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，34家公司上漲，75家公司下跌。2022年以來，漲幅排名前三位的公司分別是中成股份、萃華珠寶和人人樂，漲幅分別為87.43%、63.80%和46.71%。
　　零售行業(yè)投資策略：
　　近期天氣逐漸轉冷，為各地防疫工作帶來一定困難，目前北京、廣州等多地均出現(xiàn)了局部疫情反復的情況，進而對線下消費產生了一定程度的不利影響。線上方面，鑒于部分物流和快遞受阻，線上平臺銷售的退貨率也有所提升。電商平臺的三季報陸續(xù)披露，整體而言，頭部電商平臺采取的降本增效舉措均取得了不錯的成效，電商頭部平臺的利潤端表現(xiàn)均較為亮眼。展望12月，我們認為短期內仍然難言消費全面復蘇，建議投資者更多的關注精選賽道或者低估值的龍頭個股。下周建議關注：紅旗連鎖，老鳳祥，周大福，潮宏基，王府井，百聯(lián)股份，拼多多，美團-W。
　　風險分析：
　　居民消費需求增速未達預期，地產后周期影響部分子行業(yè)收入增速，渠道變革大勢對現(xiàn)有商業(yè)模式沖擊高于預期。