>> 招商銀行-新能源汽車行業(yè)之電驅(qū)動系統(tǒng)篇：產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，千億賽道群雄逐鹿-221121
| 上傳日期： |
2022/11/27 |
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| 2871KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
招商銀行 |
| 評級： |
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作者： |
胡國棟 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
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■電動化時代，電驅(qū)動系統(tǒng)迎來千億市場機遇。新能源汽車發(fā)生顛覆性變化，電驅(qū)動系統(tǒng)成為核心，形成“零組件—電驅(qū)動總成—整車廠”的電驅(qū)動上下游產(chǎn)業(yè)格局。受益于新能源汽車銷量高速增長，電驅(qū)動行業(yè)進入成長發(fā)展期，預(yù)計到2025年我國新能源汽車銷量達1107萬輛，電驅(qū)動系統(tǒng)市場規(guī)模將達到1195億元，復(fù)合年均增長率37%。
■電驅(qū)動系統(tǒng)：提升功率密度和性能為核心，各組件持續(xù)迭代升級。電驅(qū)動系統(tǒng)一般包括“大三電”和“小三電”，“大三電”指驅(qū)動電機、電機控制器和減速器，“小三電”指車載充電機、DC-DC轉(zhuǎn)換器和高壓配電單元。驅(qū)動電機以永磁同步電機為主流，扁線油冷是發(fā)展方向；電機控制器以提升體積功率密度為核心，IGBT和功率模組是主流方案；減速器目前主流方案是單級，多擋是未來發(fā)展趨勢；“小三電”多合一集成化成為行業(yè)趨勢。
■行業(yè)趨勢：趨于高集成度、高電壓、高功率密度。高集成度：從零部件到多合一整合，系統(tǒng)性能和成本控制成為不同集成方案考慮的核心因素。高電壓：從400V向800V升級，可提高充電效率、降低損耗、輕量化。高功率密度：從硅基到碳化硅，功率密度與效率不斷提升。
■行業(yè)格局：整車廠主導(dǎo)中高端車型市場，第三方在中低端車型市場具有成本優(yōu)勢。競爭格局：整車廠和第三方各具優(yōu)勢，兩類供應(yīng)模式將長期并存，整車廠依靠性能優(yōu)勢主導(dǎo)中高端車型市場，第三方供應(yīng)商依靠性價比主導(dǎo)中低端車型市場。市場格局：大三電市場集中度相對分散，未來格局尚不清晰；小三電市場高度集中，第三方將持續(xù)占據(jù)市場主導(dǎo)權(quán)。國內(nèi)外格局：國內(nèi)電驅(qū)動系統(tǒng)供應(yīng)商全面崛起，挑戰(zhàn)海外傳統(tǒng)供應(yīng)鏈巨頭。
■業(yè)務(wù)建議。（本部分有刪減，招商銀行各部如需報告原文，請參考文末方式聯(lián)系研究院）
■風(fēng)險提示。（1）新能源汽車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險。（2）技術(shù)更新迭代的風(fēng)險。（3）市場競爭加劇的風(fēng)險。（4）充電基礎(chǔ)設(shè)施不足的風(fēng)險。（5）貿(mào)易摩擦的風(fēng)險。
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