>> 方正證券-通信行業(yè)周報：5G套餐滲透率提升，交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化加速-221127
| 上傳日期： |
2022/11/27 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李宏濤 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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此報告為加密報告 |
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一、投資要點
1.5G套餐滲透率61.5%，固網(wǎng)寬帶穩(wěn)步增長。11月21日，三大運(yùn)營商相繼公布了10月用戶發(fā)展數(shù)據(jù)。與前一個月相比，三大運(yùn)營商發(fā)展平穩(wěn)，移動用戶穩(wěn)中有升，固網(wǎng)寬帶市場穩(wěn)步增長，5G套餐用戶凈增2477萬，滲透率達(dá)61.5%，保持較強(qiáng)勁上升勢頭。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至10月底，5G移動電話用戶達(dá)5.24億戶，當(dāng)月凈增1342萬戶，占移動電話用戶的31.1%。據(jù)公告，中國電信5G套餐用戶累計達(dá)2.57億戶，當(dāng)月凈增588萬戶;中國聯(lián)通5G套餐用戶累計達(dá)2.05億戶，當(dāng)月凈增416.9萬戶;中國移動5G套餐用戶累計達(dá)5.72億戶，當(dāng)月凈增1472.3萬戶。從用戶增長角度來看，中國移動5G套餐用戶10月凈增長數(shù)是電信聯(lián)通凈增數(shù)之和的1.5倍。從市場格局來看，中國移動5G套餐用戶市場份額約55.3%，中國電信和中國聯(lián)通分別為24.9%和14.8%。中國移動“一家獨大”格局并未改變，反而差距在緩慢擴(kuò)大。從5G滲透率來看，中國電信為65.8%，中國移動為58.7%，綜合工信部和運(yùn)營商數(shù)據(jù)推測，中國聯(lián)通約為64%。隨著三大運(yùn)營商5G套餐用戶滲透率相繼超過或即將邁過60%門檻，5G用戶增長空間將被壓縮，運(yùn)營商需逐步由數(shù)量增長向質(zhì)量增長方向調(diào)整。建議重點關(guān)注中國移動、中國聯(lián)通、中國電信。
2.交通運(yùn)輸部：加快北斗導(dǎo)航、5G等在行業(yè)全面應(yīng)用。交通運(yùn)輸部11月25日舉行11月份例行新聞發(fā)布會。會上，交通運(yùn)輸部新聞發(fā)言人舒馳表示，交通運(yùn)輸部將抓好產(chǎn)業(yè)應(yīng)用帶動任務(wù)，著力實施交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化工程、關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅工程、智能交通先導(dǎo)應(yīng)用試點工程等科技工程，推進(jìn)前沿技術(shù)與行業(yè)深度融合，加快北斗導(dǎo)航、5G等在行業(yè)全面應(yīng)用。據(jù)介紹，交通運(yùn)輸部將突出抓好六項重點任務(wù)：一是抓好重大科技攻關(guān)，著力解決交通運(yùn)輸現(xiàn)代工程技術(shù)、關(guān)鍵核心技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)等難題；二是抓好產(chǎn)業(yè)應(yīng)用帶動，著力實施交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化工程，加快北斗導(dǎo)航、5G等在行業(yè)全面應(yīng)用；三是抓好人才培養(yǎng)使用，完善人才引進(jìn)政策，科學(xué)合理評價人才，創(chuàng)造條件用好人才；四是抓好創(chuàng)新生態(tài)構(gòu)建，著力打通基礎(chǔ)設(shè)施研究、技術(shù)研發(fā)、人才培養(yǎng)，成果轉(zhuǎn)化等方面的堵點；五是抓好標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范引領(lǐng)，打造與交通強(qiáng)國建設(shè)相適應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)體系，適應(yīng)綜合交通運(yùn)輸一體化發(fā)展需要；六是抓好組織實施保障，確保交通運(yùn)輸科技創(chuàng)新各項目標(biāo)任務(wù)落地落實。建議重點關(guān)注高鴻股份、中科創(chuàng)達(dá)等車聯(lián)網(wǎng)板塊企業(yè)及華測導(dǎo)航、中海達(dá)等高精度衛(wèi)星導(dǎo)航板塊企業(yè)。
3.我國將持續(xù)占據(jù)全球最大數(shù)字市場地位。根據(jù)英國經(jīng)濟(jì)時報（FT）與市場研究公司Omdia聯(lián)合最新發(fā)布的《數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)》報告顯示，直到2026年，中國將持續(xù)占據(jù)全球最大的數(shù)字市場地位（中國在今年取代了美國市場的這一地位）。指數(shù)按照網(wǎng)絡(luò)連接、終端設(shè)備、娛樂、支付、企業(yè)支出五方面評估。我國同時擁有最高的音樂和視頻流媒體訂閱量，其中視頻流媒體訂閱數(shù)預(yù)計到2026年將超過5億；并且擁有截至目前最多的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)。Omdia預(yù)計到今年年底，我國的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)將達(dá)到17億，約占全球總量的73%。無論是固定網(wǎng)絡(luò)還是移動網(wǎng)絡(luò)快速提升的網(wǎng)絡(luò)連接，已經(jīng)在加速不同領(lǐng)域新市場的增長。例如，在支付領(lǐng)域，純數(shù)字化的“新銀行”和“先買后付”供應(yīng)商正在挑戰(zhàn)大型銀行卡網(wǎng)絡(luò)的主導(dǎo)地位。在廣告方面，企業(yè)投入巨資面向在線視頻觀眾進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)宣傳。在云游戲領(lǐng)域，非常微小的延遲都可能決定勝負(fù)，Omdia預(yù)測，到2026年，云游戲收入將從今年的略高于50億美元增至接近120億美元。建議重點關(guān)注美格智能、移遠(yuǎn)通信等物聯(lián)網(wǎng)板塊企業(yè)和楚天龍、天喻信息等數(shù)字貨幣板塊企業(yè)。
二、重點行業(yè)要聞
1.山東移動完成2.6G+700M高鐵5G雙頻專網(wǎng)覆蓋。山東移動聯(lián)合中興通訊在魯南高鐵完成了5G高鐵專網(wǎng)2.6G+700M雙頻覆蓋解決方案驗證測試，主要進(jìn)行了高、低頻在高鐵場景下網(wǎng)絡(luò)覆蓋、公專網(wǎng)協(xié)同、設(shè)備性能、新型天線等幾個維度的組網(wǎng)和性能研究，為未來高鐵5G專網(wǎng)高低頻規(guī)劃、建設(shè)和優(yōu)化方面提供了方法論指導(dǎo)。此次高鐵雙頻組網(wǎng)課題，在移動集團(tuán)公司和研究院的指導(dǎo)下，選擇在魯南高鐵菏澤段進(jìn)行，試點線路是長度為30KM的2.6G+700M雙頻覆蓋路段。2022年10月15日，山東移動率先完成了總計66項技術(shù)課題驗證，包括頻偏補(bǔ)償、公專網(wǎng)同頻/彈性部署、終端判速、高鐵節(jié)能、R16協(xié)議條件切換、高速標(biāo)識特性、“比薩工裝”創(chuàng)新天線等技術(shù)條目。通過魯南高鐵的雙頻覆蓋和性能課題研究，總結(jié)輸出了多頻段協(xié)同、公專網(wǎng)協(xié)同、高速性能和創(chuàng)新天線協(xié)同的四大維度方法論，涵蓋了高低頻在高鐵覆蓋的規(guī)劃、建設(shè)、優(yōu)化、性能提升方面的結(jié)論和經(jīng)驗，可以提升后續(xù)高鐵5G規(guī)劃建設(shè)效率、降低投資成本、加快高鐵智能化、信息化建設(shè)。按照“加快推進(jìn)新一代信息技術(shù)特別是5G技術(shù)在鐵路的應(yīng)用，提高鐵路信息化、智能化水平，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級”的指導(dǎo)方針，山東移動將不斷加大在高鐵5G技術(shù)方面的研究和探索，繼續(xù)打造業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的5G高鐵精品網(wǎng)絡(luò)，為提升山東省高鐵智能化、信息化、繁榮省內(nèi)高鐵經(jīng)濟(jì)圈貢獻(xiàn)5G通信力量。
2.中國電信打造國內(nèi)首個實時調(diào)度5G
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