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本期投資提示：
　　本周周報(bào)包括四部分。1）投資者關(guān)心數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)確權(quán)，我們解釋下“數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的資產(chǎn)重估”。根據(jù)申萬(wàn)宏源策略，數(shù)據(jù)交易板塊可以關(guān)注三個(gè)方向。可以確認(rèn)的是，通信運(yùn)營(yíng)商（申萬(wàn)宏源通信）一定是實(shí)現(xiàn)上述2和3的重要產(chǎn)業(yè)力量。2）計(jì)算機(jī)行業(yè)視角淺析“中國(guó)特色估值”。首先理解兩種分配是基礎(chǔ)，用比喻的方式理解“全要素分配”的合理性。然后即可理解中國(guó)特色估值。當(dāng)前兩類公司：央企國(guó)企計(jì)算機(jī)/優(yōu)秀民企（與國(guó)家政策或政府聯(lián)系緊密）。3）加推信息安全：22Q3最低點(diǎn)已過(guò)，凈利虧損環(huán)比改善。毛利率方面。網(wǎng)安廠商Q3毛利率觸底反彈，Q3全行業(yè)實(shí)現(xiàn)59%毛利率。相關(guān)：深信服、啟明星辰、安恒信息、綠盟科技。4）個(gè)股：中控技術(shù)（tmt&機(jī)械）、南天信息、久其軟件。
　　首先，投資者關(guān)心數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)確權(quán)，我們嘗試解釋下“數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的資產(chǎn)重估”。根據(jù)申萬(wàn)宏源策略，數(shù)據(jù)交易板塊可以關(guān)注三個(gè)方向：（1）數(shù)據(jù)資產(chǎn)重估概念，此類公司大量數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢(shì)未來(lái)有可能帶來(lái)資產(chǎn)重估可能；（2）能夠切入數(shù)據(jù)交易所業(yè)務(wù)上市公司；（3）在數(shù)據(jù)交易之前能夠切入數(shù)據(jù)清洗、數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)脫敏等業(yè)務(wù)。可以確認(rèn)的是，通信運(yùn)營(yíng)商（申萬(wàn)宏源通信）一定是實(shí)現(xiàn)上述三個(gè)方向的重要產(chǎn)業(yè)力量。
　　其次，計(jì)算機(jī)行業(yè)視角淺析“中國(guó)特色估值”。1）首先理解兩種分配是基礎(chǔ)。正文圖中一個(gè)模擬“按照生產(chǎn)力”、“按勞分配”為主的方式（投資者可能給予創(chuàng)新體PE、PEG、PS等估值體系，甚至給與“估值溢價(jià)”，這對(duì)應(yīng)“一部分人先富起來(lái)”），另一個(gè)模擬“全要素分配”為主的方式（這個(gè)狀態(tài)可以概括為“共同富?！?，整體性更優(yōu)）。這樣投資者就可以把國(guó)家安全、數(shù)據(jù)確權(quán)、金稅四期等幫助實(shí)現(xiàn)“全要素分配”的方式與上述原理聯(lián)系起來(lái)。2）用兩種比喻（家庭關(guān)系、電路和控制理論）幫助理解上述“全要素分配”的合理性。3）然后即可理解中國(guó)特色估值?！爸袊?guó)特色估值”是更加現(xiàn)代和先進(jìn)的，至少符合我們當(dāng)前的發(fā)展階段。4）當(dāng)前兩類公司：央企國(guó)企計(jì)算機(jī)/優(yōu)秀民企（與國(guó)家政策或政府聯(lián)系緊密）。
　　前者包括AI行業(yè)、太極股份、中國(guó)軟件、國(guó)網(wǎng)信通、中科曙光、德賽西威（惠州國(guó)資委）、浪潮信息（山東省國(guó)資委）、寶信軟件（申萬(wàn)宏源通信）等。后者包括啟明星辰（已公告中國(guó)移動(dòng)擬成為第一大股東）、深信服、安恒信息、綠盟科技（CETC為大股東）、中控技術(shù)（與多個(gè)政府簽訂戰(zhàn)略合作，賦能智能制造等）、用友網(wǎng)絡(luò)等。
　　再次，加推信息安全：22Q3最低點(diǎn)已過(guò)，凈利/現(xiàn)金流/毛利率均改善！網(wǎng)安Q3毛利率觸底反彈，Q3全行業(yè)實(shí)現(xiàn)59%毛利率。相關(guān)：深信服、啟明星辰、安恒信息、綠盟科技。
　　最后，加推個(gè)股：中控技術(shù)（tmt&機(jī)械，5T”大增工業(yè)軟件附加值）、南天信息（從事銀行信創(chuàng)、股權(quán)激勵(lì)隱含較高業(yè)績(jī)目標(biāo)的“國(guó)企改革”標(biāo)的）、久其軟件。
　　優(yōu)質(zhì)組合/行業(yè)：AI行業(yè)、金山辦公、深信服、廣聯(lián)達(dá)、石基信息、恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)
　　近期成長(zhǎng)：中控技術(shù)、啟明星辰、航天宏圖、德賽西威、納思達(dá)、安恒信息、龍軟科技
　　近期彈性：太極股份、南天信息、久其軟件、星環(huán)科技、軟通動(dòng)力、中國(guó)軟件、映翰通
　　風(fēng)險(xiǎn)：2021年行業(yè)收入趨于降速、薪酬趨于提高，2022年內(nèi)存在業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)