>> 銀河證券-建材行業(yè)點(diǎn)評：優(yōu)化房企股權(quán)融資措施，利好消費(fèi)建材龍頭-221129
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
大小： |
696KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王婷 |
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事件：11月28日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人答記者問中提到，房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展事關(guān)金融市場穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局。證監(jiān)會決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，并自即日起實行。
有利于緩解房企資金壓力，建筑材料供應(yīng)商回款壓力緩解“”5項措施包括：（1）恢復(fù)涉房上市企業(yè)并購重組及配套融資。（2）恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。（3）調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策。（4）進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用。（5）積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用，開展不動產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)。融資渠道拓寬有利于緩解房企資金壓力，同時緩解建筑材料供應(yīng)商回款壓力。
“保交樓”促消費(fèi)建材需求，10月需求小幅回升：2022年1-10月建筑及裝潢材料類消費(fèi)品零售額同比下降5.30%，較1-9月下降0.4個百分點(diǎn)，降幅繼續(xù)擴(kuò)大，10月單月建筑及裝潢材料類消費(fèi)品零售額同比下降8.70%，環(huán)比增長1.07%，單月零售額環(huán)比小幅增加，地產(chǎn)竣工端對部分消費(fèi)建材產(chǎn)品需求起到一定拉動作用。在利好地產(chǎn)的政策不斷推進(jìn)下，作為地產(chǎn)后周期板塊的消費(fèi)建材類產(chǎn)品需求有望快速恢復(fù)。此外，隨著消費(fèi)建材類產(chǎn)品不斷向基建、市政端業(yè)務(wù)擴(kuò)張，其市場空間不斷擴(kuò)大、需求不斷增加。
消費(fèi)建材行業(yè)集中度提升趨勢增強(qiáng)。從消費(fèi)建材上市公司2022年前三季度業(yè)績表現(xiàn)來看，龍頭公司尤其C端發(fā)力的上市公司優(yōu)勢明顯，在地產(chǎn)下行周期中仍能實現(xiàn)營收、凈利的增長，行業(yè)集中度提升趨勢增強(qiáng)。未來隨著地產(chǎn)利好政策持續(xù)推進(jìn)，地產(chǎn)行業(yè)集中度提升將進(jìn)一步帶動消費(fèi)建材龍頭企業(yè)市占率提升，消費(fèi)建材行業(yè)集中度提升趨勢增強(qiáng)。
投資建議：我們認(rèn)為優(yōu)化房企股權(quán)融資措施，利好消費(fèi)建材龍頭企業(yè)，推薦具有規(guī)模優(yōu)勢及產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、科順股份（300737.SZ）、北新建材（000786.SZ）。
風(fēng)險提示：原材料價格大幅波動的風(fēng)險、下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險、地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險。
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