>> 銀河證券-環(huán)保公用／建材／煤炭行業(yè)碳中和周報：電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則發(fā)布，促進電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 1221KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴明,王婷 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則發(fā)布。國家能源局發(fā)布關于公開征求《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法（征求意見稿）》意見的通知?！兑?guī)則》明確，建設電力現(xiàn)貨市場是為了形成體現(xiàn)時間和空間特性、反映市場供需變化的電能量價格信號，發(fā)揮市場在電力資源配置中的決定性作用，提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，促進可再生能源消納，保障電力安全可靠供應，引導電力長期規(guī)劃和投資，促進電力系統(tǒng)向清潔低碳、安全高效轉(zhuǎn)型。我們預計具有較強運行管理能力的龍頭發(fā)電企業(yè)有望受益。
動力煤總體供需格局仍趨于平衡。動力煤方面，本周現(xiàn)貨價格下跌趨勢擴大。供給端，近期大秦線發(fā)運量已恢復至90萬噸/日左右水平，較去年同期減少30萬噸/日左右。北方港口庫存已增至2000萬噸左右，后期隨著大秦線運量持續(xù)恢復，港口供應有望隨之不斷增加。需求端，未來10天，影響我國的冷空氣勢力加強，寒潮來襲電廠日耗將有望提升，改善之前日耗偏低的狀態(tài)。
水泥供給收縮，玻璃冷修產(chǎn)線增加。水泥：本周水泥價格小幅上漲。需求方面，南方市場需求并未明顯增加，北方省份施工活動進一步減少。供給方面，北方省份大部分已進入冬季錯峰停窯狀態(tài)，南方省份計劃停窯30-60天。預計今年初冬趕工需求不及去年同期。玻璃：本周浮法玻璃價格有所下跌。需求方面，浮法玻璃下游主要與房地產(chǎn)相關，今年受地產(chǎn)不景氣，下游資金緊張等原因影響，浮法玻璃市場需求乏力，當前市場整體表現(xiàn)一般。供給方面，本周2條產(chǎn)線冷修。本周玻璃庫存有所下降，部分廠家以價換量取得一定成效。
投資建議：公用：推薦三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。環(huán)保：推薦ST龍凈（600388.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、華宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能環(huán)境（002034.SZ）、路德環(huán)境（688156.SZ）、山高環(huán)能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。建材：推薦東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、中國巨石（600176.SH）、華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗濱集團（601636.SH）、洛陽玻璃（600876.SH）。煤炭：推薦中國神華（601088）、陜西煤業(yè)（601225）、中煤能源（601898）、山西焦煤（000983）。
風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；限產(chǎn)落地效果不及預期的風險；政策力度不及預期的風險；行業(yè)新增產(chǎn)能超預期的風險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風險。
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