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觀點(diǎn)一：歐洲能源危機(jī)難解，國(guó)內(nèi)化工龍頭白馬底部逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)成長(zhǎng)可期
　　舊能源成為稀缺物資導(dǎo)致能源價(jià)格中樞上移或是大勢(shì)所趨，歐洲能源危機(jī)問(wèn)題值得關(guān)注，長(zhǎng)期或?qū)θ蚧す┙o格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。國(guó)內(nèi)高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展助力市場(chǎng)信心回升，我國(guó)穩(wěn)定供應(yīng)全球的能力有望再度凸顯，相關(guān)化工產(chǎn)品需求有望觸底反彈，化工行業(yè)景氣度也有望回暖，此前化工龍頭白馬逆勢(shì)擴(kuò)張，存量資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)顯著，或?qū)⑹紫扔瓉?lái)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
　　受益標(biāo)的：【化工龍頭白馬】萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、揚(yáng)農(nóng)化工、新和成、賽輪輪胎等；【化纖行業(yè)】泰和新材、三友化工、新鳳鳴、華峰化學(xué)、海利得等；【氟化工】金石資源、巨化股份、三美股份、昊華科技、東岳集團(tuán)等；【其他】黑貓股份、江蘇索普、蘇博特、利安隆、龍佰集團(tuán)、建龍微納等。
　　觀點(diǎn)二：“自主可控”主線強(qiáng)化，高端化工新材料國(guó)產(chǎn)替代勢(shì)在必行
　　全球高端產(chǎn)業(yè)不斷向中國(guó)轉(zhuǎn)移，帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)化工新材料崛起；芯片法案進(jìn)一步凸顯半導(dǎo)體供應(yīng)鏈“自主可控”重要性，半導(dǎo)體設(shè)備及材料國(guó)產(chǎn)替代勢(shì)在必行。
　　受益標(biāo)的：阿科力（COC/COP）、泰和新材（對(duì)位芳綸/芳綸涂覆隔膜）、宏柏新材/晨光新材/泛亞微透（氣凝膠）、鼎龍股份（CMP、封裝材料）、巨化股份/興發(fā)集團(tuán)/江化微/晶瑞電材（濕電子化學(xué)品）、昊華化學(xué)/華特氣體/凱美特氣（電子氣體）、彤程新材/萬(wàn)潤(rùn)股份/瑞聯(lián)新材/晶瑞電材（光刻膠）等。
　　觀點(diǎn)三：新能源賽道高景氣持續(xù)，長(zhǎng)期看好氟、硅、磷等上游化工材料
　　新能源汽車、儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電等新能源行業(yè)持續(xù)發(fā)展，化工材料作為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展必不可少的一環(huán)，也將迎來(lái)歷史性的變革。傳統(tǒng)化工將與新能源雙向影響，同步發(fā)展，長(zhǎng)期看好氟、硅、磷等上游化工材料。
　　受益標(biāo)的：【純堿&氯堿】遠(yuǎn)興能源、三友化工、雙環(huán)科技、山東?；?、雪天鹽業(yè)、中泰化學(xué)、新疆天業(yè)、濱化股份等；【三氯氫硅】宏柏新材、三孚股份、晨光新材；【氟】金石資源等；【磷】云圖控股、和邦生物、川發(fā)龍蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份、興發(fā)集團(tuán)、東方鐵塔、鹽湖股份、亞鉀國(guó)際等；【硅】合盛硅業(yè)、新安股份、硅寶科技；【EVA】東方盛虹、聯(lián)泓新科、榮盛石化。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，下游需求疲軟，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展不及預(yù)期等。