久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件概述
　　公司公告擬實(shí)施特別分紅方案，及兩位控股股東公告增持上市公司股票計(jì)劃。
　　1）公司擬實(shí)施特別分紅，向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利21.91元（含稅）。截至2022年9月30日，公司總股本計(jì)算合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利275.23億元（含稅），具體日期擬在分紅實(shí)施公告中明確。
　　2）公司控股股東茅臺集團(tuán)、茅臺技開公司計(jì)劃利用公司特別分紅所得現(xiàn)金紅利，自公司特別分紅現(xiàn)金紅利發(fā)放之日起6個(gè)月內(nèi)，通過集中競價(jià)交易增持公司股票，兩家股東合計(jì)增持金額不低于15.47億元，不高于30.94億元。兩位控股股東在本次擬增持金額分別不低于特別分紅所得現(xiàn)金紅利的10%，不高于特別分紅所得現(xiàn)金紅利的20%。即：茅臺集團(tuán)擬增持金額不低于14.86億元，不高于29.72億元；茅臺技開公司擬增持金額不低于0.61億元，不高于1.22億元。同時(shí)，也提倡其他股東利用本次分紅所得資金自愿增持公司股票。
　　3） 2022年11月28日公司召開第三屆董事會2022年度第十二次會議，表決通過自籌投資8.45億元實(shí)施茅臺酒用原輔料儲備庫項(xiàng)目、自籌出資購買國有建設(shè)用地使用權(quán)作為公司系列酒生產(chǎn)建設(shè)用地以及預(yù)留發(fā)展用地等方面（預(yù)估購買總金額約為25.34億元）等議案。
　　分析判斷:
　　特別分紅+股東增持，提振市場信心同時(shí)積極回饋股東
　　首先，按照今日收盤價(jià)折算本次特別分紅股息率約為1.37%，疊加年中分紅21.675元（稅前），截止目前22年公司合計(jì)分紅43.585元（稅前），現(xiàn)金分紅總額547.51億元，占21年凈利潤104.37%。一方面，公司加大現(xiàn)金分紅力度，提振市場信心；另一方面，年度累計(jì)分紅額度已達(dá)到歷史最高，公司積極回報(bào)股東，充分展現(xiàn)作為白酒行業(yè)龍頭企業(yè)的社會責(zé)任。
　　其次，截止公告披露日，控股股東茅臺集團(tuán)/茅臺技開公司分別持股54.00%/2.21%。根據(jù)今日收盤價(jià)計(jì)算，控股股東合計(jì)擬增持的股份約占公司總股本0.08-0.15%；其中，茅臺集團(tuán)擬增持股份約占公司總部股本0.07-0.15%，茅臺技開公司擬增持股份約占公司總部股本0.003-0.006%。本次股東擬增持為近10年第3次，前2次分別在12年12月和13年9月，歷史增持時(shí)點(diǎn)均處于階段性估值底部。
　　我們認(rèn)為本次股東擬增持展現(xiàn)股東對上市公司長期價(jià)值認(rèn)可和未來發(fā)展持續(xù)穩(wěn)定增長的信心，特別分紅+股東擬增持雙管齊下提振市場信心的同時(shí)保障股東權(quán)益。
　　中長期疫情好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢確定，龍頭估值有望回歸
　　前期食品飲料板塊受到美聯(lián)儲加息外資出逃+國內(nèi)疫情形勢嚴(yán)峻+經(jīng)濟(jì)增長壓力等多方面悲觀情緒影響，以茅臺為首的白酒板塊回調(diào)明顯。當(dāng)前公司基本面穩(wěn)健，根據(jù)公告截止22年11月21日公司含稅銷售收入突破千億元。根據(jù)今日酒價(jià)的數(shù)據(jù)，飛天茅臺原箱/散瓶分別2910/2660元/瓶，近期價(jià)格已趨于平穩(wěn)。自中央發(fā)布“二十條”措施，我們判斷中長期疫情好轉(zhuǎn)和后期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢有望明確，結(jié)合22年公司持續(xù)進(jìn)行的渠道改革、品類擴(kuò)張、品牌營銷突破等動作，中長期穩(wěn)定發(fā)展無憂。根據(jù)我們的盈利預(yù)測當(dāng)前公司23年P(guān)E29倍，我們判斷龍頭估值有望伴隨壓制因素解除而逐步修復(fù)，推薦底部布局。
　　投資建議
　　由于公司發(fā)放特別分紅盈利預(yù)測略有調(diào)整，維持22-24年?duì)I業(yè)收入1268.9/1458.1/1648.3億元，同比+15.9%/+14.9%/+13.0%不變；歸母凈利潤由611.0/706.4/803.3億元調(diào)整至611.0/704.5/801.9億元；EPS由48.64/56.23/63.95元調(diào)整至48.64/56.08/63.84元，2022年11月29日收盤價(jià)1599元對應(yīng)估值分別為33/29/25倍。維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　特別分紅方案股東大會審議未通過；擬增持計(jì)劃存在不確定性；疫情持續(xù)超預(yù)期；經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致需求減弱；食品安全問題等。