>> 首創(chuàng)證券-國防軍工行業(yè)簡評報告：C919獲生產(chǎn)許可證，國產(chǎn)商用飛機有望打開萬億市場空間-221129
| 上傳日期： |
2022/11/30 |
大?。?/td>
| 593KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
曲小溪 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：2022年11月29日，中國民航局向中國商飛頒發(fā)C919大型客機生產(chǎn)許可證（PC）。
取得生產(chǎn)許可證標志著C919即將步入產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)階段。生產(chǎn)許可證是適航當局頒發(fā)給飛機制造商的證書，允許飛機經(jīng)批準的質(zhì)量控制系統(tǒng)，進行持續(xù)生產(chǎn)。取得生產(chǎn)許可證是C919大型客機從設計研制階段到批量生產(chǎn)階段的重要里程碑，標志著C919大型客機向產(chǎn)業(yè)化邁出了堅實的一步。
國產(chǎn)大飛機C919累計訂單已達千余架，訂單金額超7000億元。目前C919已取得生產(chǎn)許可證，預計今年年底前可取得適航證，并交付其第一家客戶——中國東方航空。C919屬于中短程商用干線噴氣式飛機，與空客320、波音737屬同一級別。根據(jù)此前中國商飛披露數(shù)據(jù)，C919的累計訂單已達到815架。珠海航展中國商飛再獲300架C919訂單，C919累計訂單超過1100架。C919人民幣目錄單價6.53億元，已公布訂單的價值量超過7000億元。
商飛主打ARJ21、C919以及CR929三種商用機型，C919與同類型飛機相比性價比優(yōu)勢突出。ARJ21為支線客機，已批產(chǎn)交付75架。C919為中短程單通道大型干線客機，預計今年年內(nèi)交付。C929為遠程雙通道大型干線飛機，于2020確定總體技術方案并啟動初步設計工作，預計在2030年實現(xiàn)產(chǎn)品交付。C919對標空客A320和波音737，售價為0.99億美元，而A320NEO和波音737MAX的基本款平均售價分別為1.11和1.17億美元，國產(chǎn)大飛機相比競爭對手具有明顯的價格優(yōu)勢。
批產(chǎn)后國產(chǎn)商用飛機有望打開萬億市場空間。根據(jù)商飛預測數(shù)據(jù)，未來20年中國接收的民航客機數(shù)量為9284架。預測市場總價值近9萬億元。假設未來20年中國國內(nèi)接收的國產(chǎn)商用飛機占比為25%，國產(chǎn)商用飛機國內(nèi)市場容量超2萬億元。
國產(chǎn)大飛機規(guī)模化生產(chǎn)有助于構建和完善我國航空制造產(chǎn)業(yè)鏈，為產(chǎn)業(yè)鏈公司注入發(fā)展動能。機體部件制造：中航沈飛、中航西飛、中直股份、洪都航空。國產(chǎn)化發(fā)動機零部件及控制系統(tǒng)：航發(fā)動力、航發(fā)科技、航發(fā)控制。航空鍛件：中航重機。飛機零件加工：廣聯(lián)航空。液壓、燃油、環(huán)控、高升力系統(tǒng)：中航機電。連接器、設備架：中航光電?？刂瓢褰M件與調(diào)光控制系統(tǒng)、智能斷路器板組件：中航電子。鈦合金：西部超導、寶鈦股份；碳纖維、預浸料：光威復材。
風險提示：疫情反復影響供應鏈銜接，下游擴產(chǎn)不及預期。
|
|
