久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

個(gè)股速評(píng)
　　愛奇藝（IQUS，買入，目標(biāo)價(jià)：4.1美元）-業(yè)績溫和復(fù)蘇，利潤率長期向好。盡管短期宏觀層面尚具有不確定性，但得益于自制劇的上映和高價(jià)值IP的變現(xiàn)，我們看好愛奇藝長期訂閱的增長和利潤率的改善。短期來看，我們預(yù)計(jì)4Q22會(huì)是一個(gè)穩(wěn)健季度。當(dāng)中，隨著訂閱會(huì)員數(shù)和ARM的提升，訂閱收入預(yù)計(jì)在4Q22同比增長10%，主要得益于《卿卿日常》等熱播劇的拉動(dòng)。廣告業(yè)務(wù)受益于豐富的劇集和多元的廣告形式，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)環(huán)比增長6%的復(fù)蘇趨勢(shì)。但受宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟和競(jìng)爭影響，同比仍下降21%。長期來看，公司憑借優(yōu)質(zhì)內(nèi)容主動(dòng)提價(jià)，積極管控成本，發(fā)揮運(yùn)營杠桿的作用，盈利路徑清晰。此外，如果可轉(zhuǎn)債到期的財(cái)務(wù)壓力得以釋放（2023年4月到期），將短期利好股價(jià)。我們預(yù)計(jì)愛奇藝2022-2024年收入和利潤C(jī)AGR分別為6%和91%。維持買入評(píng)級(jí)，基于DCF的目標(biāo)價(jià)為4.1美元（對(duì)應(yīng)2023年0.8x PS，21.6x PE）。（鏈接）
　　京東方精電（710 HK，買入，目標(biāo)價(jià)：26.01港元）-成都車載顯示基地將驅(qū)動(dòng)2023年成長。我們?cè)?2月1日與公司舉辦了投資者交流會(huì)議。公司2022年上半年的收入/凈利潤同比增長51%/164%，主要受益于車載顯示模組強(qiáng)勁需求、新產(chǎn)能規(guī)模投產(chǎn)和車載顯示產(chǎn)品平均單價(jià)提升所驅(qū)動(dòng)。凈利率上半年環(huán)比提升2.2百分點(diǎn)，主要由于營運(yùn)杠桿和規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)。展望未來，管理層對(duì)車載顯示業(yè)務(wù)前景維持樂觀看法，并預(yù)計(jì)客戶訂單需求強(qiáng)勁，主要由于：1）為中國和海外的傳統(tǒng)和新能源汽車客戶大規(guī)模生產(chǎn)高端顯示產(chǎn)品；2）系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品（主要針對(duì)中國市場(chǎng)）將在2023年貢獻(xiàn)收入；以及3）穩(wěn)定的行業(yè)需求和產(chǎn)品平均單價(jià)提升。重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為26.01港元。（鏈接）