>> 浙商證券-交通運輸行業(yè)周報(12月第1周)：多地推進精準(zhǔn)防控，成品油運價持續(xù)上漲-221203
| 上傳日期： |
2022/12/4 |
大小： |
2025KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李丹 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周交通運輸行業(yè)行情回顧
1）在30個中信一級行業(yè)中，本周（11月28日-12月2日）交通運輸行業(yè)累計漲幅為+2.26%，位列第17位；滬深300指數(shù)漲幅為+2.52%。
2）在285個中信三級行業(yè)中，本周（11月28日-12月2日），航空、機場、物流綜合、航運累計漲幅分別為+6.34%、+4.72%、+2.26%和-5.83%，分別位列第38、62、154、283位。
新冠疫情跟蹤
新冠肺炎確診情況：11月26日-12月2日，1）中國：我國新增報告本土確診及無癥狀病例累計258990例，環(huán)比上周+25.2%；新增死亡病例1例，環(huán)比上周83.3%。截至2022年12月2日6時，我國共有37792個高風(fēng)險地區(qū)和1953個低風(fēng)險地區(qū)。2）海外（不含中國）：新增新冠肺炎確診病例約194.24萬例，環(huán)比2.7%；新增死亡人數(shù)6775例，環(huán)比-14.2%。3）美國：累計新增確診33.12萬例，環(huán)比+10.7%；累計新增死亡1864例，環(huán)比-19.1%。4）新加坡：累計新增確診0.9萬例，環(huán)比-19.6%；累計新增死亡3例，環(huán)比+0%。5）韓國：累計新增確診37.1萬例，環(huán)比+1.8%；累計新增死亡339例，環(huán)比-0.3%。6）中國香港：累計新增確診7127例，環(huán)比+9.2%；累計新增死亡110例，環(huán)比+27.9%。
11月29日國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布會提出“封控管理要快封快解、應(yīng)解盡解，堅決治理一刀切。”北京、廣州、天津等多地積極響應(yīng)，推進精準(zhǔn)防控。
航空&機場：航班量環(huán)比下降24.9%
行業(yè)：本周航班執(zhí)行量環(huán)比下降。根據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，11月26日-12月2日，國內(nèi)、國際航線客運航班日均執(zhí)行量3236班次，環(huán)比上周-24.9%，同比2021年-61.3%，同比2019年-77.3%。
航司：11月26日-12月2日，國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏合計執(zhí)飛航班量分別為1937、3214、3397、1089、941、508班次，環(huán)比上周分別-29.3%、-24.0%、-32.0%、-9.6%、-26.3%、-20.0%。
本周飛機利用率環(huán)比下降。11月26日-12月2日，全民航機隊利用率約為1.7小時/天，環(huán)比上周-0.6小時，其中寬體機利用率為1.1小時/天，環(huán)比-0.1小時/天；窄體機為1.8小時/天，環(huán)比-0.6小時/天；支線飛機為1.0小時/天，環(huán)比-0.4小時。國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏日均利率用分別為1.3、1.6、1.6、2.8、3.3、1.8小時/天，環(huán)比上周分別-0.5、-0.5、-0.7、-0.4、-1.2、-0.4小時/天。
機場：11月26日-12月2日，上海浦東、上海虹橋、首都機場、大興機場、白云機場、深圳機場日均進出港航班量分別為322、339、135、84、124、355架次，環(huán)比上周分別-21.2%、-24.7%、-27.2%、-15.0%、+8.4%、-38.9%。
香港機場數(shù)據(jù)：11月26日-12月2日，香港機場航班量合計1580班次，環(huán)比上周+5.7%；客流量共計21.5萬人次，環(huán)比上周+5.6%。
海外主要機場：11月26日-12月2日，紐約肯尼迪機場、倫敦希思羅機場、新加坡樟宜機場、日本成田機場、韓國仁川機場、泰國曼谷廊曼機場日均進出港航班量分別為1166、1101、767、506、676、477架次，環(huán)比分別-2.0%、+0.8%、+1.6%、+0.6%、+2.6%、+0.4%，分別恢復(fù)至疫情前同期的101%、88%、72%、71%、62%、65%。
航運：出口集裝箱運價指數(shù)環(huán)比下降6.3%，內(nèi)貿(mào)集運價格指數(shù)環(huán)比上漲1.6%
集運市場：1）外貿(mào)市場：12月2日，中國出口集裝箱運價指數(shù)CCFI為1464.76點，環(huán)比上周-6.3%，分航線看，美東/美西/歐洲/東南亞航線環(huán)比分別-7.0%/-6.2%/-5.8%/-2.8%；上海出口集裝箱運價指數(shù)SCFI為1171.36點，環(huán)比-4.82）內(nèi)貿(mào)市場：11月19日至11月25日，中國內(nèi)貿(mào)集裝箱運價指數(shù)PDCI為1825點，較上周上漲29點，環(huán)比上漲1.6%，同比提升74點，增幅為4.2%。
油運市場：本周原油運輸指數(shù)（BDTI）平均為2347，環(huán)比下跌5.6%；成品油運輸指數(shù)（BCTI）平均為1802，環(huán)比上漲7.5%。1）原油運輸：截至12月1日，VLCCTCE運價為39751美元/天，環(huán)比下跌5.6%，月均環(huán)比下跌0.8%；Suezmax TCE運價為107583美元/天，環(huán)比下跌7.4%，月均環(huán)比增長1.5%；Aframax TCE運價為108508美元/天，環(huán)比下跌5.2%，月均環(huán)比增長2.2%。2）成品油運輸市場：MR船型TC2&TC14大西洋航線TCE運價62844美元/天，環(huán)比增長5.2%，月均環(huán)比增長3.5%；LR1船型TC5中東至日本航線TCE運價55709美元/天，環(huán)比增長0.4%，月均環(huán)比增長3.4%；LR2船型TC1中東至日本航線TCE運價68580美元/天，環(huán)比下降4.4%，月均環(huán)比增長3.9%。
投資建議
1）推薦上海機場、白云機場：國內(nèi)出行需求邊際向上，一旦國際客流恢復(fù)，機場免稅銷售額亦有望恢復(fù)，公司有望迎來業(yè)績&估值雙重修復(fù)。
2）推薦三大航：國際運力占比高，行業(yè)供給確定性降速，需求恢復(fù)后有望出現(xiàn)供需錯配，公司有望顯現(xiàn)較大利潤彈性。
3）推薦春秋航空：低成本優(yōu)勢下業(yè)績相對穩(wěn)健，有望受益于休閑旅游需求率先復(fù)蘇。
4）推薦吉祥航空：國內(nèi)運力占比較大，業(yè)績率先回暖，國門放開前盈利表現(xiàn)更為穩(wěn)健，長期成長性高，洲際航線有望成為新增長點。
5）推薦中谷物流：內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸行業(yè)龍頭，散改集&多式聯(lián)運打開賽道成長空間，內(nèi)貿(mào)競爭格
|
|
