>> 東莞證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：國家發(fā)改委印發(fā)《2023年電煤中長期合同簽訂履約工作方案》-221204
| 上傳日期： |
2022/12/4 |
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| 1226KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
劉興文 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行情回顧：截至2022年12月2日，電力及公用事業(yè)指數(shù)當周上漲0.04%，跑輸滬深300指數(shù)2.48個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第29名；電力及公用事業(yè)指數(shù)當月下跌0.35%，跑輸滬深300指數(shù)0.82個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第23名；電力及公用事業(yè)指數(shù)年初至今下跌10.01%，跑贏滬深300指數(shù)11.64個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第12名。
截至2022年12月2日，當周電力及公用事業(yè)的子板塊漲多跌少，其中上漲的板塊有5個，燃氣板塊上漲2.80%，電網(wǎng)板塊上漲2.35%，其他發(fā)電板塊上漲1.14%，環(huán)保及水務板塊上漲0.96%，供熱或其他板塊上漲0.85%；下跌的板塊有2個，水電板塊下跌1.57%，火電板塊下跌0.82%。
在當周漲幅前十的個股里，佛燃能源、皖天然氣、惠城環(huán)保三家公司漲幅在電力及公用事業(yè)中排名前三，漲幅分別達20.59%、15.82%和13.83%。在當周跌幅前十的個股里，龍源電力、協(xié)鑫能科、華能國際三家公司跌幅較大，跌幅分別達8.15%、6.66%和6.43%。
估值方面：截至2022年12月2日，電力及公用事業(yè)板塊PE(TTM)為49.41倍；子板塊方面，火電板塊PE(TTM)為-22.45倍，水電板塊PE(TTM)為18.63倍，其他發(fā)電板塊PE(TTM)為24.57倍，電網(wǎng)板塊PE(TTM)為64.28倍，燃氣板塊PE(TTM)為22.56倍，供熱或其他板塊PE(TTM)為38.12倍，環(huán)保及水務板塊PE(TTM)為27.00倍。
行業(yè)周觀點：國家發(fā)改委表示，近日先后印發(fā)《2023年電煤中長期合同簽訂履約工作方案》《關于進一步嚴格做好2023年電煤中長期合同簽訂工作的通知》，對做好2023年電煤中長期合同簽訂履約工作作出部署安排。《通知》要求，各地有關部門要提高思想認識，加強組織協(xié)調，認真做好2023年電煤中長期合同簽訂工作。要壓緊壓實企業(yè)主體責任，指導督促供需企業(yè)自主銜接資源和簽訂合同，推動企業(yè)簽早、簽足、簽實、簽規(guī)范，嚴格執(zhí)行國家政策要求。要加強對轄區(qū)內供需企業(yè)中長期合同簽訂進展情況的跟蹤調度，為供需銜接提供便利條件，及時幫助協(xié)調解決存在的困難和問題。我們認為，我國重點推進煤炭中長期合同簽訂履行有關工作，有望促進煤炭價格回歸理性。同時，近期動力煤價格有所下降，根據(jù)同花順金融，環(huán)渤海動力煤（5500K）綜合平均價格從11月初的742.00元/噸下降到11月末的733.00元/噸，動力煤價格下降有望助力燃煤發(fā)電企業(yè)降低燃料成本。建議關注有望受益于煤炭保供穩(wěn)價政策的燃煤發(fā)電行業(yè)重點企業(yè)華能國際（600011）、華電國際（600027）、大唐發(fā)電（601991）。
風險提示：政策推進不及預期；經(jīng)濟發(fā)展不及預期；上網(wǎng)電價波動風險；原材料價格波動風險等。
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