>> 華寶證券-FOF視角-基金月度投資圖鑒2022年12月期：穩(wěn)經(jīng)濟政策陸續(xù)出臺，價值風(fēng)格彰顯優(yōu)勢-221203
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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| 2698KB |
| 格式： |
pdf 共42頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
張青,程秉哲 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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基礎(chǔ)市場：2022年以來，在市場震蕩調(diào)整的行情下，價值風(fēng)格基金表現(xiàn)優(yōu)于成長風(fēng)格；5月份后，成長風(fēng)格修復(fù)速度顯著快于價值板塊；9月份價值板塊相對抗跌，10月經(jīng)濟弱復(fù)蘇背景下成長板塊表現(xiàn)重新占優(yōu)，11月受益于邊際政策利好等因素，價值和消費成長類板塊漲幅靠前。11月各類資產(chǎn)中港股、A股領(lǐng)漲，收益排名靠前的資產(chǎn)指數(shù)包括中國企業(yè)指數(shù)（29.07%）>滬深300（9.81%）>德國DAX（8.63%）>中證500（6.01%）。11月因國內(nèi)防疫政策調(diào)整以及地產(chǎn)行業(yè)“第三支箭”的出臺，導(dǎo)致市場對利率預(yù)期有所轉(zhuǎn)向，各期限國債利率均呈現(xiàn)上升態(tài)勢。中美利差持續(xù)縮窄。從期限利差來看，不同期限的期限利差均顯著走擴，曲線整體呈現(xiàn)熊平走勢。
投資視角下各類基金產(chǎn)品月度表現(xiàn)：11月，權(quán)益市場表現(xiàn)有所反彈，指數(shù)觸底反彈，債券型基金普遍下跌；美元指數(shù)收漲，QDII債券型基金普遍呈上漲態(tài)勢；類固收品類中，純債型基金顯著下跌，僅可轉(zhuǎn)債基金上漲。主動權(quán)益產(chǎn)品：價值板塊表現(xiàn)優(yōu)于成長板塊，小盤成長表現(xiàn)不佳。港股主題基金：收益率表現(xiàn)較佳，11月港股主題基金收益率中位數(shù)22.14%。商品基金：11月白銀表現(xiàn)出色，油氣基金收益率均值8.04%。行業(yè)主題基金：消費主題基金11月收益顯著上漲，其次為醫(yī)藥主題基金。指數(shù)增強基金：11月指增基金表現(xiàn)較差，各類型指數(shù)增強基金大比例跑輸指數(shù)。債券型基金：含權(quán)基金普遍優(yōu)于純債基金，短債基金優(yōu)于中長期純債基金。
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