>> 安信證券-軍工行業(yè)周觀察：神舟十五號(hào)載人飛船發(fā)射取得圓滿成功，中俄兩軍組織實(shí)施聯(lián)合空中戰(zhàn)略巡航-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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pdf 共12頁(yè) |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張寶涵 |
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本周核心觀點(diǎn)：
1）神舟十五號(hào)載人飛船發(fā)射取得圓滿成功，完成空間站建造階段最后一次飛行任務(wù)。根據(jù)人民網(wǎng)報(bào)道，北京時(shí)間2022年11月29日搭載神舟十五號(hào)載人飛船的長(zhǎng)征二號(hào)F遙十五運(yùn)載火箭發(fā)射取得圓滿成功。神舟十五號(hào)航天員乘組將與神舟十四號(hào)航天員乘組進(jìn)行在軌輪換。在空間站工作生活期間，航天員乘組將進(jìn)行多次出艙活動(dòng)，完成艙內(nèi)外設(shè)備安裝、調(diào)試、維護(hù)維修、組合體管理、空間科學(xué)與技術(shù)實(shí)（試）驗(yàn)等各項(xiàng)任務(wù)。這是我國(guó)載人航天工程立項(xiàng)實(shí)施以來的第27次飛行任務(wù)，也是進(jìn)入空間站階段后的第4次載人飛行任務(wù)。此次發(fā)射成功標(biāo)志著空間站關(guān)鍵技術(shù)驗(yàn)證和建造階段規(guī)劃的12次發(fā)射任務(wù)全部圓滿完成。自2021年4月底天和核心艙發(fā)射以來，工程全線充分發(fā)揚(yáng)新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)、大力弘揚(yáng)“四個(gè)特別”的載人航天精神，始終堅(jiān)持精心準(zhǔn)備、精心組織、精心實(shí)施，僅用不到20個(gè)月時(shí)間，先后在文昌、酒泉兩個(gè)發(fā)射場(chǎng)成功組織3次空間站艙段、4次載人飛船和4次貨運(yùn)飛船發(fā)射，同一發(fā)射場(chǎng)兩次任務(wù)最短間隔僅12天。30年間，長(zhǎng)二F火箭全程參與了中國(guó)載人航天工程“三步走”戰(zhàn)略的每一步。高可靠、高安全、高適應(yīng)性是長(zhǎng)二F火箭始終不變的目標(biāo)。執(zhí)行此次任務(wù)的長(zhǎng)二F遙十五火箭在提高可靠性方面進(jìn)行了26項(xiàng)技術(shù)狀態(tài)變化和更改，使火箭的可靠性指標(biāo)提升至0.9895，安全性指標(biāo)達(dá)0.99996。六院承擔(dān)了長(zhǎng)征二號(hào)F運(yùn)載火箭與神舟十五號(hào)載人飛船上的各種主推力及姿軌控發(fā)動(dòng)機(jī)、熱控分系統(tǒng)及生命保障系統(tǒng)泵閥等研制任務(wù)，并配套了返回艙、推進(jìn)艙兩套推進(jìn)子系統(tǒng)和9種22臺(tái)泵閥產(chǎn)品。七院久經(jīng)考驗(yàn)的王牌火工品再次出征，手動(dòng)控制面板、繼電器控制組合機(jī)、快卸充氣嘴等產(chǎn)品作為黃金搭檔一同護(hù)航，保障任務(wù)圓滿成功。七院692廠承擔(dān)了長(zhǎng)征二號(hào)F運(yùn)載火箭和神舟十五號(hào)載人飛船上30余種共計(jì)500余發(fā)火工品的研制生產(chǎn)工作，占所有火工品的絕大多數(shù)。八院研制的對(duì)接機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了空間站與各航天器之間可靠對(duì)接、緊密連接。神舟十五號(hào)采用快速交會(huì)對(duì)接模式，首次與百噸級(jí)的空間站組合體在前向端口對(duì)接。九院為飛船和火箭配套生產(chǎn)了高質(zhì)量、高可靠的智能產(chǎn)品，為本次任務(wù)圓滿成功發(fā)揮了關(guān)鍵作用。我們認(rèn)為我國(guó)載人航天已走在世界前列，未來隨著航天事業(yè)的不斷推進(jìn)，科研及試驗(yàn)將不斷投入，特種裝備需求有望提升。
2）中俄兩軍組織實(shí)施聯(lián)合空中戰(zhàn)略巡航，兩國(guó)多機(jī)型參與。根據(jù)環(huán)球網(wǎng)消息，11月30日，中俄兩國(guó)空軍在日本海、東海、西太平洋海域上空，組織實(shí)施例行性聯(lián)合空中戰(zhàn)略巡航。中國(guó)空軍轟-6K戰(zhàn)機(jī)和運(yùn)油-20戰(zhàn)機(jī)從空軍多個(gè)機(jī)場(chǎng)起飛，運(yùn)油-20為執(zhí)行此次聯(lián)合巡航任務(wù)的兩架殲-16戰(zhàn)機(jī)加油。在任務(wù)過程中，中國(guó)空軍殲-16戰(zhàn)機(jī)與俄羅斯圖-95MS戰(zhàn)略轟炸機(jī)同框飛行。另外，根據(jù)俄羅斯國(guó)防部介紹的兩國(guó)聯(lián)合空中戰(zhàn)略巡航的部分細(xì)節(jié)，俄空天軍圖-95MS戰(zhàn)略轟炸機(jī)與中國(guó)人民解放軍空軍轟-6K戰(zhàn)機(jī)，在亞太地區(qū)進(jìn)行了例行聯(lián)合巡航。俄國(guó)防部表示，中俄轟炸機(jī)編隊(duì)在日本海和東海水域上空進(jìn)行了長(zhǎng)約8小時(shí)巡航，俄空天軍蘇-30SM和蘇-35S戰(zhàn)機(jī)進(jìn)行了護(hù)航。本次聯(lián)合巡航期間，俄羅斯轟炸機(jī)在中國(guó)機(jī)場(chǎng)著陸，而中國(guó)轟炸機(jī)在俄羅斯降落，這也是兩國(guó)執(zhí)行聯(lián)合巡航任務(wù)的軍機(jī)首次在對(duì)方機(jī)場(chǎng)降落。十四五期間全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)，練兵備戰(zhàn)背景下多維度演習(xí)頻率顯著提升，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)公司或?qū)⒊掷m(xù)受益。
重點(diǎn)關(guān)注航空、航天、信息化和新材料等方向：
1）航空裝備：無論是周邊局勢(shì)或是?？哲娊ㄔO(shè)都對(duì)軍機(jī)提出了新的要求，當(dāng)前我國(guó)軍機(jī)從數(shù)量和結(jié)構(gòu)都存在較大的提升空間，預(yù)計(jì)隨著國(guó)防預(yù)算向武器裝備尤其空軍、海軍傾斜，有望推動(dòng)軍機(jī)換裝列裝加速。前期多公司披露大額合同負(fù)債或?qū)⑦M(jìn)一步改善產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流，促進(jìn)產(chǎn)品生產(chǎn)交付。我們認(rèn)為航空裝備在十四五期間將呈現(xiàn)高景氣，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)提升，此外軍品定價(jià)機(jī)制改革及股權(quán)激勵(lì)方案的增加也將推動(dòng)行業(yè)利潤(rùn)水平提升。建議關(guān)注：【中航沈飛】、【中航西飛】、【洪都航空】、【航發(fā)動(dòng)力】、【中航機(jī)電】、【江航裝備】、【中航光電】、【中航重機(jī)】、【派克新材】、【航宇科技】、【邁信林】。
2）航天裝備：導(dǎo)彈武器裝備方面，導(dǎo)彈行業(yè)主要驅(qū)動(dòng)因素主要來自：一是迭代期、二是戰(zhàn)略儲(chǔ)備需求增加、三是實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練帶動(dòng)。導(dǎo)彈領(lǐng)域十四五期間可能是最具有彈性的細(xì)分領(lǐng)域，將帶來相關(guān)上市公司較快的業(yè)績(jī)?cè)龊?，關(guān)注導(dǎo)彈板塊的整體性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)彈性大、導(dǎo)彈業(yè)務(wù)占比高的標(biāo)的。建議關(guān)注：【航天電器】、【新雷能】、【廣東宏大】。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)方面，北斗導(dǎo)航領(lǐng)域：北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈在2021年同比增速開始增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022、2023年仍將保持較高增速，在北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈中北斗導(dǎo)航芯片、北斗導(dǎo)航終端需求增速較高；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域：中國(guó)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有望成為國(guó)內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的主力軍，目前雖然國(guó)內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)還在發(fā)展初期，但衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)仍將成為6G移動(dòng)通信的重要發(fā)展方向。建議關(guān)注：【振芯科技】、【盟升電子】。
3）信息化板塊：因國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程、軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)、新型號(hào)更新速度加快等因素，自20
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