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核心觀點
　　影響食品飲料定價的4個核心因素：
　　假設(shè)國內(nèi)疫情管控會逐漸優(yōu)化，食品飲料需求消費復(fù)蘇可能會有波折，但趨勢增速逐步回升是大方向。
　　居民收入取決于名義GDP，消費意愿會隨著經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的就業(yè)壓力扭轉(zhuǎn)和消費場景恢復(fù)得到加強。
　　隨著明年大宗成本下降，（CPI-PPI）剪刀差繼續(xù)拉大，利潤有望回流向食品企業(yè)。
　　疊加美債利率下行，明年食品飲料的整體估值環(huán)境是友好的。
　　按照資本市場定價模型，明年大概率就形成分母端向上，分子端向下的趨勢，對食品飲料資產(chǎn)定價形成較好的環(huán)境，所以大方向上我們看好明年整個食品飲料的投資機會。
　　風(fēng)險提示
　　1、宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期。
　　2、疫情后，餐飲恢復(fù)、及相關(guān)需求復(fù)蘇不及預(yù)期。
　　3、疫情控制不及預(yù)期，導(dǎo)致經(jīng)濟波動較大，消費帶來較大的影響。
　　4、推薦的公司管理出現(xiàn)重大瑕疵等。
　　5、食品安全等。