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各省市逐步出臺(tái)放開(kāi)政策，帶動(dòng)板塊微漲
　　本周（2022/11/28-2022/12/02）市場(chǎng)整體上漲，滬深300指數(shù)上漲2.52%，上證綜指上漲1.41%，深證成指上漲2.89%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.2%，SW電子上漲0.77%，SW半導(dǎo)體指數(shù)上漲0.58%。其中：半導(dǎo)體設(shè)計(jì)漲1.7%，半導(dǎo)體制造跌0.7%，半導(dǎo)體封測(cè)漲0.7%，半導(dǎo)體材料漲0.2%，半導(dǎo)體設(shè)備漲1.9%，功率半導(dǎo)體跌0.3%。
　　繼前期半導(dǎo)體板塊大漲后，本周板塊上漲有所減弱，主要是受各地放開(kāi)政策影響，設(shè)計(jì)板塊小幅上漲1.7%，其中下游為消費(fèi)、家電、IOT的公司上漲較多，如艾為電子上漲7%、卓勝微上漲5%、樂(lè)鑫上漲7%、晶晨股份上漲4%。當(dāng)前半導(dǎo)體板塊仍處于下行周期。市場(chǎng)預(yù)期明年周期將有望觸底回升，設(shè)計(jì)等板塊估值仍處于較低水平，我們持續(xù)看好設(shè)計(jì)板塊的布局機(jī)會(huì)。
　　行業(yè)新聞
　　1）WSTS：2023年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)期同比減少4.1%
　　集微網(wǎng)消息，11月29日，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）發(fā)布預(yù)期稱，2023年半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將同比減少4.1%，降至5565億美元。與之前的預(yù)期（同比增長(zhǎng)4.6%）相比，突然轉(zhuǎn)為時(shí)隔4年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。智能手機(jī)及個(gè)人電腦等民用產(chǎn)品的半導(dǎo)體需求下降，存儲(chǔ)用半導(dǎo)體“存儲(chǔ)器”的市場(chǎng)規(guī)模也將大幅減少。
　　2）傳臺(tái)積電計(jì)劃2024年在亞利桑那州工廠生產(chǎn)4納米芯片
　　彭博社12月1日?qǐng)?bào)道，知情人士透露，在受到蘋(píng)果、AMD、英偉達(dá)等客戶敦促后，臺(tái)積電計(jì)劃在美國(guó)生產(chǎn)更先進(jìn)芯片，即2024年在美國(guó)亞利桑那州的工廠生產(chǎn)4納米芯片，耗資120億美元。
　　此前，臺(tái)積電創(chuàng)始人張忠謀接受采訪時(shí)曾證實(shí)，臺(tái)積電原計(jì)劃在美國(guó)亞利桑那州工廠生產(chǎn)5納米芯片，在該廠第一階段設(shè)立后，將增設(shè)第二家工廠生產(chǎn)更先進(jìn)的3納米芯片。
　　3）荷蘭對(duì)華半導(dǎo)體設(shè)備出口額10月激增超100%
　　中國(guó)海關(guān)2022年10月進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，從荷蘭進(jìn)口半導(dǎo)體制造設(shè)備金額當(dāng)月超3億美元，較去年同期增長(zhǎng)逾100%，而自美國(guó)、日本進(jìn)口設(shè)備金額當(dāng)月則有所下降，外媒分析稱這一變化或主要由對(duì)ASML光刻設(shè)備的需求推動(dòng)。
　　公司公告
　　東芯股份：1.64億股限售股將于12月12日起上市流通，占總股本的37.03%，按最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁市值為52.47億元，此次解禁股份類型為首發(fā)原股東限售股份,首發(fā)戰(zhàn)略配售股份。
　　投資建議：持續(xù)推薦半導(dǎo)體行業(yè)具有大空間/高景氣度板塊領(lǐng)先企業(yè)。
　　1）模擬：龍頭廠商料號(hào)穩(wěn)步拓展、持續(xù)受益于國(guó)產(chǎn)化，建議關(guān)注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等；
　　2）功率：下游新能源拉動(dòng)的需求高景氣仍將持續(xù)，建議關(guān)注揚(yáng)杰科技、時(shí)代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、新潔能、宏微科技等；
　　3）MCU：看好龍頭通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整+國(guó)產(chǎn)化持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新、中穎電子、國(guó)民技術(shù)等；
　　4）材料：下游需求火熱，國(guó)產(chǎn)廠商在下游客戶驗(yàn)證周期加快，建議關(guān)注立昂微、江豐電子、滬硅產(chǎn)業(yè)、興森科技等；
　　5）設(shè)備&零部件：晶圓廠進(jìn)入開(kāi)支高峰期，拉動(dòng)上游設(shè)備需求，建議關(guān)注北方華創(chuàng)、芯源微、華峰測(cè)控、中微公司、長(zhǎng)川科技、富創(chuàng)精密等;
　　6）數(shù)字：看好細(xì)分下游需求景氣度旺盛以及部分賽道底部反轉(zhuǎn)邏輯，建議關(guān)注復(fù)旦微電、安路科技、瀾起科技、瑞芯微、晶晨股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期、產(chǎn)能瓶頸的束縛、大陸廠商技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦加劇、研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)。