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互聯(lián)網(wǎng)與軟件行業(yè)：
　　行業(yè)聚焦：拼多多公布2022年第三季度財(cái)報(bào)：三營(yíng)收355.0億元，同比增長(zhǎng)65.1%；調(diào)整后凈利潤(rùn)為123.015億元，上年同期32.63億元。京東健康公布2022年第三季度財(cái)報(bào)：營(yíng)收105.2億元，同比增長(zhǎng)42.1%；調(diào)整后凈利潤(rùn)為6.55億元，同比增長(zhǎng)86.6%。嗶哩嗶哩公布2022年第三季度財(cái)報(bào)：營(yíng)收58億元，同比增長(zhǎng)11%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損18億元，虧損同比擴(kuò)大8.8%。Salesforce公布2022年第三季度財(cái)報(bào)：Salesforce第三季度營(yíng)收78.4億美元，同比增長(zhǎng)14%；調(diào)整后凈利潤(rùn)13.98億美元，同比下降8.94%。
　　其他重要事件：晚點(diǎn)報(bào)道快手電商2022年支付GMV達(dá)4100億，YoY+26%，完成支付的比率從48%下降至45%。Newzoo預(yù)估2022年全球游戲市場(chǎng)規(guī)模將同比減少4.3%至1844億美元；7月份預(yù)測(cè)為增長(zhǎng)2.1%。《藥品網(wǎng)絡(luò)銷售監(jiān)督管理辦法》正式實(shí)施，強(qiáng)調(diào)“先方后藥”落實(shí)主體責(zé)任。
　　電子與硬件行業(yè)：
　　行業(yè)聚焦：2023年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模最高降幅3.6%。全球半導(dǎo)體市場(chǎng)在2021年實(shí)現(xiàn)26.3%增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年增幅為4%，而2023年降幅為3.6%。SEMI統(tǒng)計(jì)，第三季全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額達(dá)287.5億美元，環(huán)比增9%、同比增7%。其中，中國(guó)銷售金額達(dá)77.8億美元。Counterpoint：10月份全球智能手機(jī)銷量為1.05億部，同比下降11%。
　　其它重要事件：預(yù)估2022年全球VR裝置出貨量約858萬(wàn)臺(tái)，年減5.3%。主要是高通脹沖擊、品牌廠商延遲推出新品和Meta定價(jià)策略調(diào)整所致；預(yù)計(jì)2023年VR裝置出貨量將回升至1035萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.6%。臺(tái)積電亞利桑那州工廠首批設(shè)備即將進(jìn)廠，蘋果預(yù)計(jì)占據(jù)三分之一產(chǎn)能。
　　投資建議：TMT板塊因防疫政策預(yù)期產(chǎn)生變化，建議關(guān)注線下商戶提升的本地生活服務(wù)（美團(tuán)-W，03690.HK）、出行（同程旅行，00780.HK；攜程集團(tuán)-S，09961.HK）、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療（京東健康，06618.HK；阿里健康，00241.HK）等板塊，以及消費(fèi)復(fù)蘇之后拉動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)廣告（百度-SW，09888.HK；騰訊，00700.HK；阿里巴巴-SW,09988.HK）。同時(shí)持續(xù)推薦防御性的中國(guó)移動(dòng)（00941.HK），大客戶份額提升、車用業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)的比亞迪電子（00285.HK），核心業(yè)務(wù)價(jià)量齊升、激光雷達(dá)迅猛的高偉電子（01415.HK）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；2）監(jiān)管整改影響大于預(yù)期；3）疫情及國(guó)際形勢(shì)波及供求