久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

奶酪液體灌裝設(shè)備行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，受益行業(yè)高增2021年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)
　　春光藥裝成立于1999年，主營(yíng)高柔性智能包裝裝備。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為藥品包裝設(shè)備，2019年進(jìn)入奶酪液體灌裝領(lǐng)域，在行業(yè)中具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)多年研發(fā)技術(shù)水平達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，打破了乳制品液體灌裝設(shè)備市場(chǎng)絕大多數(shù)份額被意大利尤尼菲爾（Unifill）等國(guó)外企業(yè)占領(lǐng)的格局，，由此收獲國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額55%，同時(shí)進(jìn)入客戶核心供應(yīng)鏈，維持長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。依托行業(yè)市場(chǎng)核心地位和客戶“重質(zhì)輕價(jià)”特點(diǎn)獲得了高毛利率。截至2022H1在手訂單充足，為1.43億元已超2021全年。
　　春光藥裝為包裝裝備“小巨人”，募投達(dá)產(chǎn)后可增加營(yíng)收2.5億元
　　春光藥裝充分受益奶酪行業(yè)高速增長(zhǎng)，奶酪灌裝設(shè)備實(shí)現(xiàn)3年?duì)I收過(guò)億，當(dāng)前食品、藥品包裝設(shè)備收入比例為6：4。當(dāng)前產(chǎn)能利用率較高，本次公開發(fā)行擬募資1.6億元，繼續(xù)發(fā)力主業(yè)食品與藥品包裝，擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能并新增吸吸奶酪、夾心奶酪等新品類設(shè)備。募投項(xiàng)目建成按計(jì)劃達(dá)產(chǎn)后將增加營(yíng)入2.5億是2021年度收入的1.4倍具有較高彈性。
　　奶酪行業(yè)景氣高，年均約25%-30%增長(zhǎng)
　　根據(jù)中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)制定的《奶酪創(chuàng)新發(fā)展助力奶業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升三年行動(dòng)方案（2023年-2025年）》，奶酪發(fā)展總體目標(biāo)為“到2025年，全國(guó)奶酪產(chǎn)量達(dá)到50萬(wàn)噸，全國(guó)奶酪零售市場(chǎng)規(guī)模突破300億元?！备鶕?jù)上述目標(biāo)測(cè)算，2021年-2025年間，奶酪市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)25%。頭豹研究院發(fā)布的研究報(bào)告《2022年中國(guó)奶酪棒行業(yè)報(bào)告：主攻家庭市場(chǎng)的百億賽道》，預(yù)測(cè)2026年我國(guó)奶酪市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到475億元。由此測(cè)算，2021年至2026年，我國(guó)奶酪市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率為31.09%。
　　申購(gòu)建議：
　　從估值來(lái)看，可比公司市值均值58.73億元，市盈率TTM均值24.7X，中值25.1X。本次發(fā)行底價(jià)為10元/股，當(dāng)前總股本為5250萬(wàn)股，預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)不超過(guò)1600萬(wàn)股（未考慮超額配售選擇權(quán)），對(duì)應(yīng)TTM市盈率為14.5X，低于可比公司平均估值?？紤]到公司下游奶酪行業(yè)高速成長(zhǎng)性和藥品包裝的穩(wěn)定性，建議參與申購(gòu)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：食品包裝業(yè)務(wù)可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)、償債能力的風(fēng)險(xiǎn)、新股破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)