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近期出臺的金融16條以及5項(xiàng)措施進(jìn)一步推動市場情緒。最近，一系列的房地產(chǎn)支持政策出臺，進(jìn)一步放寬國內(nèi)地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道。在央行和銀保監(jiān)會正式發(fā)布金融16條支持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序后，“第三只箭”（有關(guān)放開房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資的5項(xiàng)措施）也最終出臺。緊接著在12月2日，媒體報(bào)道國有銀行將為開發(fā)商提供以內(nèi)地資產(chǎn)做擔(dān)保的境外貸款。我們相信此輪政策的出臺，是對于地產(chǎn)行業(yè)融資全面放松的強(qiáng)烈信號。
　　政策出臺背景：“保交付”。我們相信這一系列的支持房地產(chǎn)政策的出臺，是基于政府堅(jiān)定的“保交付”的態(tài)度，尤其是考慮到今年下半年以來，仍然有大部分地產(chǎn)商面臨著流動性壓力。另外，隨著竣工面積有望加速，我們認(rèn)為這也將使得地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤妗?br>　　“第三只箭”出臺對行業(yè)意味著什么？我們認(rèn)為短期來看，地產(chǎn)商的流動性違約風(fēng)險(xiǎn)將極大程度得到緩解和排除。但是，從中長期來看，市場的關(guān)注點(diǎn)將回歸到行業(yè)需求端的復(fù)蘇上來。
　　我們認(rèn)為中小市值央國企將是最大受益者。較小的央國企受益于新融資渠道的放開，將在兼并購上面更具優(yōu)勢，這也將帶動其中長期的發(fā)展。我們推薦首開股份（600376 SH），并且認(rèn)為中交地產(chǎn)（000736 SZ）、南國置業(yè)（002305 SZ）以及信達(dá)地產(chǎn)（600657 SH）將會受益。至于民營企業(yè)，我們推薦龍湖集團(tuán)（00960 HK）。同時(shí)，我們也推薦混合所有制企業(yè)如金地集團(tuán)（600383 SH），認(rèn)為其將受益于股權(quán)融資進(jìn)一步放開的政策紅利。