>> 海通證券-交運行業(yè)2023年度策略報告：出行消費迎政策破冰；大宗物流筑核心壁壘-221206
| 上傳日期： |
2022/12/7 |
大小： |
2147KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
虞楠,羅月江,陳宇 |
| 行業(yè)名稱： |
物流 |
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政策優(yōu)化方向漸明，出行產(chǎn)業(yè)復蘇可期
航空：供給收緊、票價放開，大周期起航可期
格局：疫情沖擊，航司經(jīng)營壓力加大，行業(yè)有望整合
供給：機隊引進增速放緩，運力擴張受限
需求：我國民航中長期內(nèi)生需求增長潛力可觀
價格：票價放開繼續(xù)推進，釋放業(yè)績彈性空間
政策優(yōu)化方向漸明，出行產(chǎn)業(yè)復蘇可期
航空：供給收緊、票價放開，大周期起航可期
機場：看好核心機場流量變現(xiàn)價值
風險提示：
1、宏觀經(jīng)濟增速不達預期；
2、政策風險；
3、疫情影響超預期；
4、油價暴漲；
5、人民幣貶值；
6、新興電商平臺帶來的快遞業(yè)務量增速不達預期；
7、大宗商品價格波動風險；
8、安全運輸風險。
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