>> 民生證券-行業(yè)信息跟蹤：港口吞吐量增速放緩，光伏上游價格回落-221206
| 上傳日期： |
2022/12/7 |
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| 7705KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
牟一凌 |
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航運：a、港口：海外需求回落，港口吞吐量增速放緩。根據(jù)中港協(xié)數(shù)據(jù)，11月沿海八大樞紐港口集裝箱吞吐量同比+5.3%，月內(nèi)來看，11月上旬、中旬、下旬同比分別為+8.5%、+4.7%和+2.0%，增速逐步回落。11月外貿(mào)集裝箱吞吐量同比+3.3%，外貿(mào)增量主要來源于空箱回流，月內(nèi)外貿(mào)空箱同比+23.7%。11月內(nèi)貿(mào)集裝箱同比+12.5%。b、油運：油運指數(shù)維持高位。上周，原油運輸指數(shù)BDTI周內(nèi)平均2346.80，環(huán)周-5.6%，同比+222.7%；成品油運輸指數(shù)BCTI周內(nèi)平均1809.80，環(huán)周+7.9%，同比+182.2%。12月5日，歐盟對俄羅斯海運原油的禁運開始生效，與此同時歐盟對俄羅斯海運成品油的禁令將于2023年2月5日開始生效。根據(jù)kpler數(shù)據(jù)，11月俄羅斯向歐盟出口原油、成品油分別約160萬桶/日、113萬桶/日。制裁生效后，油運空間錯配料將加劇，運距拉長或帶動油運價格上行。
光伏：上游價格顯著回落，光伏利用率維持高位。a、硅料：硅料價格顯著走弱。根據(jù)民生電新團隊整理，上周致密料價格295元/kg，環(huán)跌2.32%。進入硅料簽單洽談密集期，市場環(huán)境變化快，幅度日趨劇烈，硅料價格下行壓力增加。b、硅片：硅片價格下跌。166mm、182mm和210mm單晶硅片價格分別環(huán)跌2.43%、2.60%和2.62%，降至6.02、7.11和9.30元/片。TCL中環(huán)于11月27日下調(diào)硅片價格，平均降幅達4.5%。c、光伏利用率：維持高位。10月光伏利用率為98.3%，同比+0.9ppt。1-10月光伏利用率為98.2%，同比+0.2ppt。
資源國匯率：雖然11月非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁，鮑威爾偏鴿的加息表述依舊強化了市場對聯(lián)儲12月放緩加息的預期。上周美元指數(shù)回落1.5%，需求擔憂下資源國貨幣兌美元依舊跌多漲少。a、11月美國非農(nóng)就業(yè)：美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口26.3萬人，高于預期的20萬人，前值28.4萬人。11月失業(yè)率3.7%，符合預期。11月勞動參與率62.1%，較10月-0.1ppt，連續(xù)3個月下行。11月非農(nóng)私人部門小時工資環(huán)比+0.6%，同比+5.1%，增速較10月+0.2ppt。b、鮑威爾講話：鮑威爾表示美聯(lián)儲可能“最快在12月”放慢加息步伐。雖然未透露美聯(lián)儲加息的終端利率，但鮑威爾表示，終端利率可能略高于決策者9月時預測的4.6%。上周美元指數(shù)回落1.5%，需求擔憂下資源國貨幣兌美元大多下跌。其中智利比索表現(xiàn)最優(yōu)，環(huán)周+2.9%，較去年同期-7.6%；阿根廷索跌幅最深，環(huán)周-1.6%，較去年同期-39.6%；人民幣兌美元環(huán)周-0.1%，較去年同期-10.7%。
國內(nèi)外價差：1）煤炭板塊：上周焦煤（國內(nèi)-海外）價差繼續(xù)上行至665.08元/噸，處于2012年以來的90.0%分位數(shù)。動力煤價差維持倒掛，處于2012年以來的6.9%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周金屬（國內(nèi)-海外）價差普遍下行銅、鋁、鎳價差分別處于2012年以來的39.6%、41.9和1.0%分位數(shù)（上上周分別處于83.0%、43.8%和75.0%分位數(shù)）。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周棉花（國內(nèi)-海外）價差基本穩(wěn)定，維持在2012年以來的3.8%分位數(shù)。玉米、小麥、豆油（國內(nèi)海外）價差繼續(xù)上行至748.46元/噸、813.97元/噸和794.91元/噸，分別處于2012年以來的29.7%、44.2%和5.3%分位數(shù)（上上周分別處于15.3%、21.5%和1.5%分位數(shù)）。
風險提示：穩(wěn)增長政策落地不及預期；海外輸入性通脹超預期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風險。
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