>> 勝利證券-勝利早報(bào)-221208
| 上傳日期： |
2022/12/8 |
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勝利證券 |
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隔夜美股三大指數(shù)漲跌不一,僅道指微漲，均在20天附近掙扎，其中，消費(fèi)偏強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)科技、新能源汽車(chē)等較弱。昨日A股滬微跌深微漲，而港股沖高後大幅回落，其中，餐飲、酒旅、醫(yī)藥等走強(qiáng)，地産、金融、科技等弱。昨晚美股并未如預(yù)期跌破20日均綫後大幅下跌，美債收益率繼續(xù)下跌，美元指數(shù)維持105附近，反映了市場(chǎng)更多的擔(dān)憂在於美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。在美聯(lián)儲(chǔ)停止加息之前，市場(chǎng)仍會(huì)不斷炒作美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期，但是美國(guó)通脹壓力減少與經(jīng)濟(jì)衰退壓力增加已成爲(wèi)市場(chǎng)共識(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐已經(jīng)成爲(wèi)趨勢(shì)。預(yù)計(jì)美國(guó)政府爲(wèi)了提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，將緩和與盟友關(guān)係，包括可能推動(dòng)俄烏衝突結(jié)束與中美關(guān)係緩和，有利于國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈順暢，以及推動(dòng)新能源、新能源汽車(chē)等新經(jīng)濟(jì)的投資。需要注意的是美聯(lián)儲(chǔ)并未停止加息，美股反彈力度仍受到抑制。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消息面仍是向好，昨日國(guó)內(nèi)政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用，激發(fā)全社會(huì)幹事創(chuàng)業(yè)活力，讓幹部敢爲(wèi)、地方敢闖、企業(yè)敢?guī)帧⑷盒\(zhòng)敢首創(chuàng)等，同時(shí)，國(guó)家疫情防控第十版正式發(fā)布，防疫政策進(jìn)一步放鬆。這些政策反映了國(guó)內(nèi)調(diào)整緊縮型政策，加大推出擴(kuò)張型政策，激發(fā)社會(huì)活力。最新的製造業(yè)與非製造業(yè)PMI數(shù)據(jù)下行，進(jìn)出口數(shù)據(jù)繼續(xù)下行，內(nèi)需與外銷(xiāo)都出現(xiàn)明顯下滑局面，必然會(huì)倒逼國(guó)內(nèi)貨幣政策與財(cái)政政策全面發(fā)力拯救經(jīng)濟(jì)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開(kāi)始，有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與市場(chǎng)信心恢復(fù)，有利于中國(guó)資産價(jià)格重回上升趨勢(shì)，看好中概股、港股與A股繼續(xù)震蕩上揚(yáng)。投資策略上，市場(chǎng)風(fēng)格正在轉(zhuǎn)向，資金從炒作中上游行業(yè)轉(zhuǎn)向下游産業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務(wù)消費(fèi)行業(yè)等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以及國(guó)內(nèi)政策糾偏而受益的物業(yè)管理、互聯(lián)網(wǎng)科技、文化娛樂(lè)等行業(yè)超跌反彈的機(jī)會(huì)。
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