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近年來(lái)，金融地產(chǎn)板塊受政策等因素的影響，整體表現(xiàn)欠佳，估值已處于歷史相對(duì)低位。今年以來(lái)，隨著地產(chǎn)行業(yè)利好政策的出臺(tái)，金融地產(chǎn)板塊相對(duì)大盤(pán)整體表現(xiàn)較佳。本報(bào)告將A股和港股中的對(duì)應(yīng)行業(yè)均納入了金融地產(chǎn)板塊，篩選了金融地產(chǎn)行業(yè)基金（主動(dòng)+被動(dòng)），并對(duì)其業(yè)績(jī)表現(xiàn)、細(xì)分行業(yè)配置等方面進(jìn)行了對(duì)比分析。
　　金融地產(chǎn)基金的篩選：采用事前分類(lèi)的方法，并在具體分析中結(jié)合其真實(shí)持倉(cāng)進(jìn)行進(jìn)一步篩選，將A股和港股中的對(duì)應(yīng)細(xì)分行業(yè)均納入了金融地產(chǎn)板塊，覆蓋了主動(dòng)型和被動(dòng)型兩大類(lèi)金融地產(chǎn)基金。
　　數(shù)量&規(guī)模：截至2022年11月20日，全市場(chǎng)共有84只金融地產(chǎn)基金（事前分類(lèi)），總規(guī)模約1,528.1億元。其中，主動(dòng)管理型基金共15只，約175.5億元；被動(dòng)指數(shù)型基金共69只，約1,352.5億元。
　　主動(dòng)型金融地產(chǎn)基金：大多數(shù)基金的行業(yè)契合度較高。
　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)：楊景涵所管理的華泰柏瑞新金融地產(chǎn)中短期表現(xiàn)較優(yōu)，且風(fēng)險(xiǎn)控制相對(duì)優(yōu)秀；黃春逢和金嵐楓所管理的南方金融主題中長(zhǎng)期表現(xiàn)較優(yōu)；鄢耀所管理的工銀瑞信金融地產(chǎn)超額收益穩(wěn)定。
　　A-H市場(chǎng)配置：工銀瑞信精選金融地產(chǎn)、易方達(dá)金融行業(yè)、嘉實(shí)金融精選的港股配置比例較高。
　　行業(yè)配置：整體相對(duì)高配金融行業(yè)，低配地產(chǎn)行業(yè)。華泰柏瑞新金融地產(chǎn)、富國(guó)金融地產(chǎn)行業(yè)、廣發(fā)金融地產(chǎn)精選、嘉實(shí)金融精選對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的配置比例相對(duì)較高，近三年配置均值均在20%以上。
　　被動(dòng)型金融地產(chǎn)基金：可細(xì)分為以下主題：金融+地產(chǎn)、金融、非銀、券商、銀行、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)。其中，券商主題的指數(shù)型基金數(shù)量最多、規(guī)模最大。各類(lèi)細(xì)分主題被動(dòng)型基金的情況詳見(jiàn)正文。
　　長(zhǎng)期穩(wěn)定重倉(cāng)金融地產(chǎn)板塊的基金：國(guó)聯(lián)安紅利、金信智能中國(guó)2025、中海優(yōu)勢(shì)精選、永贏惠添利、華寶價(jià)值發(fā)現(xiàn)。
　　近期大幅加倉(cāng)金融地產(chǎn)的基金：周思越所管理的東方區(qū)域發(fā)展對(duì)金融地產(chǎn)板塊的加倉(cāng)幅度達(dá)到了75%以上，2022年中的持倉(cāng)中，重點(diǎn)配置了房地產(chǎn)行業(yè)（占比近90%）；陳富權(quán)所管理的農(nóng)銀匯理智增一年定開(kāi)、李申所管理的天治轉(zhuǎn)型升級(jí)在2022年中的持倉(cāng)中，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的配置比例均超過(guò)了50%。
　　曾經(jīng)較長(zhǎng)期重倉(cāng)金融地產(chǎn)、近期較大幅度減倉(cāng)的基金：李武群和胡永杰所管理的華潤(rùn)元大量化優(yōu)選自2021年末起即大幅降低了金融地產(chǎn)板塊的配置比例；黃海所管理的多只基金在2022年中大幅降低了金融地產(chǎn)板塊的配置比例。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅作為投資參考，基金過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議?；鸬男袠I(yè)配置等數(shù)據(jù)為時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，不能預(yù)示基金的未來(lái)投資方向，篩選所得結(jié)果僅供投資者參考。