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本報(bào)告導(dǎo)讀：本文我們將針對問卷結(jié)果進(jìn)行分析，跟蹤債市投資者情緒變化。
　　摘要：
　　我們在12月5日發(fā)布了《12月資金面調(diào)查問卷》，針對未來債市投資者關(guān)注的資金面的主要問題進(jìn)行了調(diào)查。
　　總體來看，超半數(shù)投資者認(rèn)為明年上半年及之前有一次政策利率（MLF/OMO）調(diào)降；44%的投資者認(rèn)為明年上半年還有一次降準(zhǔn)，但28%的投資者認(rèn)為明年上半年沒有降準(zhǔn)空間；大部分投資者認(rèn)為年內(nèi)R001中樞在1%-1.4%，較11月調(diào)查問卷結(jié)果更為樂觀；絕大多數(shù)投資者認(rèn)為年內(nèi)國股行1年期同業(yè)存單收益率中樞在2.4%-2.6%；超半數(shù)投資者預(yù)計(jì)年內(nèi)資金面邊際趨緊，整體寬松；絕大多數(shù)投資者認(rèn)為12月MLF續(xù)作3000-5000億（含5000億）；大多數(shù)投資者認(rèn)為后續(xù)市場利率向上，向政策利率靠攏；49%的投資者認(rèn)為春節(jié)前應(yīng)降低杠桿率，40%的投資者認(rèn)為可維持當(dāng)前杠桿率；絕大多數(shù)投資者認(rèn)為春節(jié)前應(yīng)降低久期。