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中航先進(jìn)制造——投資觀點(diǎn)
　　重點(diǎn)推薦:捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、天通股份、雙良節(jié)能、高測(cè)股份、宇晶股份、天準(zhǔn)科技、東威科技、聯(lián)贏激光、驕成超聲、科德數(shù)控
　　核心個(gè)股組合:協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、西子潔能、聯(lián)贏激光、奧特維、羅博特科、高測(cè)股份、宇晶股份、百利科技、至純科技、先導(dǎo)智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、航錦科技、禾望電氣、華自科技、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
　　本周專題研究: 1.1l)光伏中“鈣鈦礦”化學(xué)式為ABX3，可以通過改變A、BX三種離子的種類以及混合比，達(dá)到帶隙從1.17eV到3.1leV之間連續(xù)調(diào)控，從而獲得最佳禁帶寬度，被稱為“夢(mèng)幻材料”;1.2〉鈣鈦礦設(shè)備包括鍍膜設(shè)備、激光設(shè)備、層壓設(shè)備，以及清洗、干燥和各類自動(dòng)化設(shè)備，一條線實(shí)現(xiàn)原材料到組件的制備;1.3）鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化處于加速狀態(tài)，若鈣鈦礦滲透率到2030年達(dá)到50%，測(cè)算設(shè)備供應(yīng)市場(chǎng)空間將突破1000億元。建議關(guān)注領(lǐng)先布局的鈣鈦礦設(shè)備供應(yīng)商:捷佳偉創(chuàng)、京山輕機(jī)、邁為股份、德龍激光、西子潔能（眾能光電)_等;2.1)復(fù)合集流體行業(yè)正處于從O到l的快速發(fā)展階段，我們測(cè)算2023-2025年復(fù)合銅箔市場(chǎng)空間分別為40/147.4/289.1億元;2.2)目前行業(yè)不斷出現(xiàn)新的計(jì)劃入局者,我們認(rèn)為復(fù)合銅箔壁壘高于傳統(tǒng)銅箔，經(jīng)過0到1的大浪淘沙后，真正具備核心技術(shù)的公司會(huì)占據(jù)市場(chǎng)更高份額。建議關(guān)注寶明科技、勝利精密等。
　　重點(diǎn)跟蹤行業(yè):
　　鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計(jì)21-25年年均需求超千億，國(guó)內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢(shì)明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的一二線龍頭;
　　光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級(jí)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時(shí)光伏原材料價(jià)格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭;
　　換電,2025年換電站運(yùn)營(yíng)空間有望達(dá)到1357.55億元，換電站運(yùn)營(yíng)是換電領(lǐng)域市場(chǎng)空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運(yùn)營(yíng)企業(yè);
　　儲(chǔ)能，儲(chǔ)能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動(dòng)行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司;
　　半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計(jì)2030年行業(yè)需求達(dá)1400億美元，中國(guó)大陸占比提高但國(guó)產(chǎn)化率仍低，看好平臺(tái)型公司和國(guó)產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié);
　　自動(dòng)化。下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場(chǎng)規(guī)模在400億左右，預(yù)計(jì)2026年達(dá)557億元，看好受益于集中度提高和進(jìn)口替代的行業(yè)龍頭;
　　氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的龍頭公司;
　　工程機(jī)械強(qiáng)者恒強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)的整機(jī)和零部件公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級(jí)不及預(yù)期
　　海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期
　　海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國(guó)內(nèi)需求不及預(yù)期
　　原材料價(jià)格波動(dòng)
　　零部件供應(yīng)受阻
　　客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期
　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。