>> 中航證券-元宇宙行業(yè)系列研究：應用場景的投資框架-221205
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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| 8215KB |
| 格式： |
pdf 共64頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
裴伊凡 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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元宇宙的緣起
元宇宙(Metaverse)：指的是一個與現(xiàn)實世界平行的線上虛擬世界，其核心在于對虛擬資產(chǎn)和虛擬身份的承載，用戶能在元宇宙中進行社交、娛樂、創(chuàng)作、展示、教育、交易等社會性、精神性活動，以此實現(xiàn)人類生存/感官維度的拓展，進而創(chuàng)造可復制和新增的全新經(jīng)濟系統(tǒng)。
特征：Roblox提出了通向“元宇宙”的8個關鍵特征：Identity（身份）、Friends（朋友）、Immersiveness(沉浸感）、Low Friction(低延遲）、Variety(多樣性）、Anywhere（隨地）、Economy（經(jīng)濟）、Civility（文明），其中，文明是最終發(fā)展方向。
市場規(guī)模：據(jù)彭博行業(yè)研究報告預計，元宇宙市場規(guī)模將在2024年達到8000億美元；據(jù)普華永道預計，元宇宙市場規(guī)模在2030年將達到1.5萬億美元。
產(chǎn)業(yè)鏈：上游是提供底層技術的公司，中游是VR等設備生產(chǎn)商及供應商，下游是2B（教育、醫(yī)療、軍事、金融等）和2C（游戲、社交、文旅、零售等）的場景應用場景設計參與者。
元宇宙的核心要素
Web3.0（基礎設施）：1）本質(zhì)：基于區(qū)塊鏈的“去中心化”契約網(wǎng)絡，用戶創(chuàng)造、用戶所有、用戶控制、協(xié)議分配；2）技術支撐：通信基礎是5G技術，算力基礎是云計算技術，區(qū)塊鏈技術保障認證機制；3）意義：形成以分布式數(shù)據(jù)庫、加密技術、邊緣計算等底層技術加持的Web3.0時代網(wǎng)絡環(huán)境，是元宇宙實現(xiàn)的前提。
拓展現(xiàn)實技術XR（通往元宇宙的入口）：1）定義：XR即擴展現(xiàn)實（AR、VR、MR等多種技術的統(tǒng)稱），是指通過計算機將真實與虛擬相結(jié)合，為體驗者帶來虛擬世界與現(xiàn)實世界之間無縫轉(zhuǎn)換的“沉浸感”，具備3D顯示、大視場角、直觀體感交互的XR頭顯設備將成為現(xiàn)實世界與元宇宙的硬件接口。2）市場規(guī)模：艾媒數(shù)據(jù)顯示，2020年中國VR/AR終端硬件市場規(guī)模分別為107.0/125.9億元，預計到2025年，中國VR/AR終端硬件市場規(guī)模分別達到563.3/1314.4億元。
虛擬人（虛擬身份的承載）：1）作用：在元宇宙這一生態(tài)圈層中擔任著信息制造、信息傳遞的重要角色，是元宇宙“人-物-場”鏈接的核心數(shù)字資產(chǎn)與要素，為眾多行業(yè)領域賦能，并向更多領域拓展；2）市場規(guī)模：2021年中國虛擬人核心/帶動產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模分別為62.2/1074.9億元，預計2025年分別達到480.6/6402.7億元，GAGR分別為66.7%和56.2%；3）產(chǎn)業(yè)鏈：虛擬人產(chǎn)業(yè)鏈上游為技術層，形成較厚的技術壁壘；中游為平臺層，下游為應用層，覆蓋零售、教育、金融等諸多領域。
數(shù)字藏品/NFT（虛擬資產(chǎn)的數(shù)字憑證）：1）定義：數(shù)字藏品就是使用區(qū)塊鏈技術的數(shù)字憑證，通過將作品上鏈存儲在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡上，利用鏈上信息可追溯的特性，幫助創(chuàng)作者實現(xiàn)作品確權、并對作品的權屬轉(zhuǎn)移和使用過程進行追溯，進一步規(guī)范了數(shù)字文創(chuàng)版權保護。2）分類：可分為部分平臺依托自身開發(fā)的聯(lián)盟鏈區(qū)塊鏈、轉(zhuǎn)贈模式和開放寄售模式三類。
元宇宙應用：既要“由實向虛”，也要“由虛向?qū)崱?，才能帶來?shù)字融合為主題的商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構的轉(zhuǎn)變。
To B：產(chǎn)業(yè)業(yè)元宇宙“由虛向?qū)崱保寒a(chǎn)業(yè)元宇宙更多是結(jié)合工業(yè)、醫(yī)療、教育等現(xiàn)實場景，以虛實的映果射、交互和融合實現(xiàn)物理世界的數(shù)字孿生，讓產(chǎn)、轉(zhuǎn)型升級過程中的場景重構、流程重建、模式重變塑變得更簡單、快捷、有效。其中，工業(yè)領域是元宇宙應用于toB領域的第一片實踐沃土，工業(yè)元宇宙特指在工業(yè)領域，就是工業(yè)化和數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能?；诤系母呒壭螒B(tài)，為實現(xiàn)智能制造、無人操控、精益管理提供了新的工具箱。對比消費元宇宙，工業(yè)元宇宙更穩(wěn)健，旨在創(chuàng)造一個高精度的數(shù)字孿生場景，把現(xiàn)實世界中的問題映射進元宇宙中，在元宇宙中仿真尋找解決方案，再把最優(yōu)解部署回現(xiàn)實世界，關注解決確切場景中的具體問題，將覆蓋工業(yè)生產(chǎn)全鏈條環(huán)節(jié)。
To B應用領域：1）金融元宇宙（區(qū)塊鏈金融、數(shù)字藏品、虛擬金融場景）;2）教育元宇宙（教育場景虛擬化、教育內(nèi)容去中心化）;3）辦公元宇宙（虛擬會議室、沉浸式辦公場景、企業(yè)自組織）;4）工業(yè)元宇宙（模擬仿真、系統(tǒng)數(shù)字化、虛實協(xié)同）；5）軍事元宇宙（VR模擬訓練、軍事教育、戰(zhàn)爭演習）等。
To C：消費元宇宙“由實向虛”：在消費互聯(lián)網(wǎng)（Web2.0）階段，圍繞個人娛樂、本地生活(購物、出行等)、辦公三大消費場景，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺應用，實現(xiàn)了“物理世界的人-數(shù)字化信息-物理世界的消費體驗”的過程。而在消費元宇宙（Web3.0后）階段，將會實現(xiàn)從消費主體、信息獲取方式、信息呈現(xiàn)形式及消費體驗內(nèi)容等全方位實現(xiàn)虛實結(jié)合。對比消費互聯(lián)網(wǎng)時代的生態(tài)要素，消費元宇宙時代更加注重“用戶創(chuàng)造，用戶所有”、“虛擬貨幣，追溯交易”、“沉浸真實，能力增強”，為消費者創(chuàng)造全新的虛擬體驗。
To C應用領域：1）零售元宇宙（虛擬數(shù)字主播/沉浸式購物體驗/數(shù)字孿生商場/數(shù)字藏品）;2）文娛元宇宙（虛擬社交/游戲/營銷/虛擬人/虛擬演藝）;3）文旅元宇宙（文化展覽/文創(chuàng)數(shù)字藏品/酒店服務）等。
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