>> 西部證券-建材行業(yè)周報：23年保交樓驅動地產鏈業(yè)績反轉-221211
| 上傳日期： |
2022/12/11 |
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| 2271KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
李華豐 |
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摘要內容
1）水泥：本周全國水泥市場價格442.0元/噸，環(huán)比下降2.64%，同比下降21.9%。本周全國水泥庫容比73.6%，環(huán)比上升1.31pct，同比上升8.93pct。水泥出貨率53.3%，環(huán)比增長3.3pct，同比下降3.1pct。
2）玻璃：本周國內浮法玻璃均價1614.17元/噸，較上周均價(1635.13元/噸)下降20.96元/噸，跌幅1.30%。玻璃庫存6017萬重量箱，較上周庫存減少67萬重量箱，減幅1.10%，庫存天數約30.82天，較上周減少0.02天。
3）儲能：據不完全統計，本周新招標儲能（不含抽水蓄能）項目/設備/設計287.5MW（710MWh）。本周國投若羌縣100MW光熱儲能配套900MW光伏市場化并網發(fā)電項目中標。
本周投資策略
地產產業(yè)鏈：綠地控股、金科股份、華發(fā)股份等地產公司均披露定增計劃，募集資金用于公司“保交樓、保民生”相關的房地產項目開發(fā)。同時，近期南京、武漢等多城松綁購房政策以活躍需求端市場，加之多地“保交樓”資金加快跟進，地產市場信心恢復或指日可待。地產政策持續(xù)發(fā)力，地產鏈業(yè)績有望邊際改善，建議關注江山歐派等受益品種。
水泥板塊：本周全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)回落，跌幅為0.4%。11月底12月初，國內水泥市場需求提前步入淡季，受雨雪天氣、下游資短缺以及防控政策影響，市場需求量環(huán)比明顯下降。為應對價格出現快速下行，南方地區(qū)如浙江和江蘇水泥企業(yè)增加錯峰生產天數。維持之前判斷，由于需求表現疲軟，后期價格將呈小幅震蕩下行走勢。目前水泥板塊PB估值處于歷史底部，具備相對充足安全邊際，建議關注華新水泥、萬年青、海螺水泥。
儲能：隨著鋰價持續(xù)上漲，市場對于磷酸鐵鋰電池經濟性的擔憂上升，對新型儲能的關注度持續(xù)提升。建議關注鉻鹽龍頭且已實現三氯化鉻（鐵鉻液流電池電解液）量產的振華股份。同時，隨著光熱儲能發(fā)展提速，光熱玻璃及保溫材料需求增加，建議關注光熱玻璃生產企業(yè)安彩高科和保溫材料龍頭魯陽節(jié)能。
玻纖：本周，無堿玻璃纖維紗均價4392元/噸，周環(huán)比持平；中堿玻璃纖維紗均價為5450元/噸，周環(huán)比持平；纏繞直接紗均價4050元/噸，周環(huán)比持平；電子紗均價10000元/噸，周環(huán)比持平。
風險提示：竣工不及預期、地產超預期下滑、行業(yè)協同破裂。
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