>> 國投安信期貨-2023年航運年度策略：潮起潮落，分路而行-221212
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 3133KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高明宇,李海群 |
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2022年航運市場回顧：2022年全球經(jīng)濟增長受到了多重因素的沖擊而顯著放緩，包括全球主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策轉(zhuǎn)向、地緣政治沖突、通貨膨脹和部分地區(qū)新冠疫情的反復(fù)等。在此背景之下，全球海運貿(mào)易增長水平大幅收窄。但地緣沖突之下，全球海運貿(mào)易格局發(fā)生轉(zhuǎn)變，部分市場的噸海里需求隨之增加，一定程度上緩解了貿(mào)易量增幅收窄的壓力。
航運市場格局的“新變化”：1）全球經(jīng)濟復(fù)蘇困難重重，受此影響，全球貿(mào)易前景或?qū)⒋蠓啪?，而海運貿(mào)易量增速也將失去強勁動力。2）海運貿(mào)易格局重塑，多個船型的長運距效應(yīng)放大運力需求增速。3）航運業(yè)邁向低碳，日益嚴(yán)格的環(huán)保規(guī)范將在長期加快舊船淘汰的速度。4）技術(shù)經(jīng)濟的不確定性持續(xù)影響船東對干散貨船和油輪的新造意愿，運費市場的起伏難以傳遞至新造船市場，船隊增速或?qū)⒊掷m(xù)可控。
2023年航運市場展望：1）集運市場：運力供需發(fā)展的不平衡，運價將回吐近兩年內(nèi)的漲幅，2023年的運價的平均水平將恢復(fù)疫情前的“常規(guī)”水平。2）油運市場：2023年全球原油海運貿(mào)易量有望進一步提升，而運力供應(yīng)端卻呈現(xiàn)低位增長。供需差將驅(qū)動油輪運價和租金繼續(xù)高位運行。3）干散貨運輸市場：市場將呈現(xiàn)供需雙弱的格局，但整體運價中樞有望較當(dāng)下略有所上升，三季度有望重現(xiàn)季節(jié)性旺季。此外，目前突發(fā)事件對于運價的擾動愈發(fā)明顯，因而寬幅震蕩的情況將多見于明年的運價走勢中。
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