>> 招商證券-華安創(chuàng)業(yè)板50ETF及聯(lián)接基金投資價值分析：“新核心資產”還看創(chuàng)業(yè)板50-221212
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 1452KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
曾愷羚 |
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創(chuàng)業(yè)板50指數由華安基金與深證信息公司共同開發(fā)，以創(chuàng)業(yè)板指數為基礎編制而成。成分股集中了創(chuàng)業(yè)板市場內知名度高、市值規(guī)模大、流動性好的企業(yè)，大都為科技創(chuàng)新企業(yè)和戰(zhàn)略新興產業(yè)的領頭羊，是創(chuàng)業(yè)板的中流砥柱和持續(xù)上漲的主要動力。創(chuàng)業(yè)板50指數側重樣本股流動性、市值集中度和資產配置效率，為投資者提供了分享創(chuàng)業(yè)板市場高成長的良好工具。
指數成分股與權重股：從成分股市值分布來看，創(chuàng)業(yè)板50指數成分股兼具成長龍頭公司與高速成長階段的中小市值公司，聚焦創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勢行業(yè)板塊，科技含量高。59%權重為千億以上成長龍頭個股，電力設備及新能源與醫(yī)藥行業(yè)占比最高，權重股ROE、營業(yè)收入增速指標均較為優(yōu)秀。
指數歷史表現(xiàn)：從業(yè)績來看，創(chuàng)業(yè)板50指數的高成長、高流動性、高beta等風格特征為指數帶來了業(yè)績支撐與價格彈性。創(chuàng)業(yè)板50指數近3年表現(xiàn)亮眼，相對滬深300、中證500指數超額收益明顯，與成長風格的創(chuàng)業(yè)板指數、科創(chuàng)50指數相比也展現(xiàn)出超額收益。
創(chuàng)業(yè)板定位：助力“三創(chuàng)四新”發(fā)展成長，注冊制加快新陳代謝。目前創(chuàng)業(yè)板改革、試點注冊制已滿兩周年，注冊制推動板塊更鮮明定位為服務“三創(chuàng)四新”成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市融資。注冊制推動創(chuàng)業(yè)板形成了“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的良性循環(huán)機制，也帶來更多投資機會，提升板塊配置價值。
創(chuàng)業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板50指數特點：“新核心資產”欣欣向榮，產業(yè)賽道群英薈萃。創(chuàng)業(yè)板以百億以下迅速發(fā)展的中小市值公司為主，也不乏脫穎而出的成長龍頭公司，各成長賽道市值占比較高。寬基指數會隨著經濟發(fā)展、科技創(chuàng)新產業(yè)更迭自己進化，未來朝陽成長行業(yè)的龍頭個股會不斷進入創(chuàng)業(yè)板50指數成分股，讓指數保持“新核心資產”的特點。
創(chuàng)業(yè)板50指數優(yōu)勢：精選成長行業(yè)龍頭，聚焦創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勢領域。與創(chuàng)業(yè)板指數相比，創(chuàng)業(yè)板50指數更加聚焦，權重集中在行業(yè)地位更高，綜合實力更加突出的成長龍頭企業(yè)及核心成長賽道，為指數帶來了更大的業(yè)績支撐和價格彈性。以ROE、營業(yè)收入同比增長率為例，創(chuàng)業(yè)板50指數成分股過往三年ROE、營業(yè)收入同比增長率不但穩(wěn)超常見的寬基指數，相對創(chuàng)業(yè)板指也展現(xiàn)出優(yōu)勢。
創(chuàng)業(yè)板50指數：高beta凸顯交易屬性，適合作為交易工具。2022年市場大幅下跌階段創(chuàng)業(yè)板50指數跌幅領先，在4-6月的階段性反彈中，創(chuàng)業(yè)板50指數同樣表現(xiàn)最為亮眼。后續(xù)當市場“由熊轉?！被虺霈F(xiàn)階段性反彈機會，創(chuàng)業(yè)板50指數無疑是投資者把握Beta機會的優(yōu)秀投資工具。
創(chuàng)業(yè)板50指數產品：目前市場中有4只跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數的指數基金，其中3只由華安基金發(fā)行。華安創(chuàng)業(yè)板50ETF規(guī)模領先，流動性、費率均展現(xiàn)優(yōu)勢。
基金經理：指數產品管理經驗豐富，樹立“創(chuàng)藍籌”品牌。許之彥先生具有16.1年量化及指數基金管理經驗。2018年一季度，創(chuàng)業(yè)板指數走出反彈行情，市場對成長風格的關注度再度提升。華安基金適時提出“創(chuàng)藍籌”概念，貼切地刻畫了創(chuàng)業(yè)板50指數成分股兼具成長性和價值性的特點，創(chuàng)業(yè)板50指數及華安創(chuàng)業(yè)板50ETF成為了市場關注的焦點。成功樹立“創(chuàng)藍籌”品牌后，許之彥經常與市場分享投資觀點，幫助投資者理解產品業(yè)績走勢、把握投資機會。
風險提示：本報告僅作為投資參考，基金產品過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，亦不構成投資收益的保證或投資建議。
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