>> 東方證券-公用事業(yè)行業(yè)周報：四川發(fā)布電源電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，目標建立較強抗風險能力的電力系統(tǒng)-221213
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 538KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫,林煜,周迪 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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此報告為加密報告 |
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《四川省電源電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》目標建立具備較強抗風險能力的電力系統(tǒng)
12月6日，四川省人民政府發(fā)布《四川省電源電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》（《規(guī)劃》）?！兑?guī)劃》提出到2025年，基本建成具備較強抗風險能力的電力系統(tǒng)，電力裝機規(guī)模達到16560萬千瓦，水電、火電、風電、光伏發(fā)電占比將從2021年77.8%、15.9%、4.6%、1.7%調(diào)整到2025年的64.1%、16.6%、6.0%、13.3%。
強化水電主體支撐地位
《規(guī)劃》強調(diào)要強化水力發(fā)電主體支撐地位。推進以金沙江、雅礱江、大渡河“三江”為重點的水電開發(fā)，優(yōu)先建設(shè)季調(diào)節(jié)、年調(diào)節(jié)和多年調(diào)節(jié)能力水庫電站，鞏固以水電為主體的可再生能源體系。因地制宜利用常規(guī)水電站、水利水庫建設(shè)抽水蓄能電站，加快推進兩河口混合式等抽水蓄能項目建設(shè)，提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力。到2025年，水電裝機新增1653萬千瓦、達1.06億千瓦，較此前《四川省“十四五”電力發(fā)展規(guī)劃》水電裝機目標上調(diào)了100萬千瓦。
大幅上調(diào)光伏裝機目標、配儲不低于10%
《規(guī)劃》提出到2025年全省光伏發(fā)電裝機新增2004萬千瓦，達2200萬千瓦。光伏裝機目標較《四川省“十四五”電力發(fā)展規(guī)劃》（1200萬千瓦）大幅上調(diào)了1000萬千瓦。在儲能方面，規(guī)劃建設(shè)“新能源＋儲能”設(shè)施。對新增風電、光伏發(fā)電項目，原則上按不低于裝機容量10%、儲能時長2小時以上，配置新型儲能設(shè)施，為電源頂峰提供備份。到2025年，力爭全省新型儲能規(guī)模達200萬千瓦以上。
補足氣電短板、論證煤電項目
《規(guī)劃》提出2025年前新增投產(chǎn)氣電裝機容量850萬千瓦以上，爭取將項目用氣納入民生用氣保障。較此前《四川省“十四五”電力發(fā)展規(guī)劃》中提出的新增600萬千瓦上調(diào)250萬千瓦。煤電方面，《規(guī)劃》提出研究論證一批煤電項目，并要求火電項目要加快推進燃氣鍋爐低氮燃燒改造、現(xiàn)役煤電機組“三改聯(lián)動”，全面完成燃煤小鍋爐淘汰，控制生產(chǎn)過程中的碳排放，加強脫硫脫硝設(shè)施運行監(jiān)管，鼓勵有條件的電廠開展廢水零排放改造。
投資建議與投資標的
建議關(guān)注資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、效率領(lǐng)先，且新能源轉(zhuǎn)型步伐較快的華能國際(600011，買入)、國電電力(600795，未評級)、華電國際(600027，未評級)；
建議關(guān)注核電+新能源雙輪驅(qū)動的中國核電(601985，未評級)，核電高端制造標的景業(yè)智能(688290，未評級)、江蘇神通(002438，未評級)；
建議關(guān)注通過資產(chǎn)重組成為南網(wǎng)儲能運營平臺的南網(wǎng)儲能(600995，未評級)，抽水蓄能產(chǎn)業(yè)鏈標的東方電氣(600875，未評級)、中國電建(601669，未評級)；
建議關(guān)注定位“風光三峽”和“海上風電引領(lǐng)者”目標的三峽能源(600905，未評級)，以及福建海上風電運營商福能股份(600483，未評級)、中閩能源(600163，未評級)；
建議關(guān)注國網(wǎng)旗下配電網(wǎng)節(jié)能上市平臺涪陵電力(600452，未評級)，以及三峽集團旗下的核心配售電及綜合能源平臺三峽水利(600116，未評級)。
風險提示
新能源發(fā)電的增長空間可能低于預(yù)期；火電基本面可能繼續(xù)惡化；新能源運營的收益率水平可能降低；電力市場化改革推進可能不及預(yù)期。
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