>> 財通證券-計算機行業(yè)專題報告：金稅四期帶來了哪些長期投資機會？-221214
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 1706KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊燁,羅云揚 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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金稅四期：優(yōu)化升級金稅三期，開啟“以數(shù)治稅”新時代：金稅四期是對金稅三期的全面優(yōu)化升級，涵蓋范圍全面化、數(shù)據(jù)共享化、監(jiān)管精準化、分析自動化等不同方面。受益于金稅工程等政策的快速落地，財稅信息化有望迎來全面建設(shè)新周期，艾瑞咨詢預(yù)計2025年財稅數(shù)字化市場規(guī)模有望達702億元，2021-2025年均復(fù)合增速為16.2%。
G端新一輪建設(shè)開啟，市場集中度有望提升。G端增量需求主要包括國家稅務(wù)總局電子發(fā)票服務(wù)平臺及其應(yīng)用支撐平臺、非稅業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)（含社保費）等，參考金稅三期57億元投入，金稅四期有望憑借增量需求貢獻更大市場空間。來到金稅四期階段，區(qū)域化分散情況有所弱化，技術(shù)實力與服務(wù)經(jīng)驗的競爭地位趨于提高，份額集中態(tài)勢愈發(fā)明顯。
隨著監(jiān)管精細化，B端稅務(wù)數(shù)字化支出有望大幅提升，龍頭廠商充分受益：金稅四期全面落地后，在合規(guī)經(jīng)營和減稅降費的驅(qū)動下，企業(yè)有望加大稅務(wù)信息化的建設(shè)投入。根據(jù)我們的測算，B端智能財稅行業(yè)的每年潛在市場空間在保守/中性/樂觀情況下分別有望達到187億元、705億元、1415億元。展望未來，G端龍頭廠商將更有望憑借系統(tǒng)集成能力、稅務(wù)政策理解等優(yōu)勢在B端稅務(wù)信息化行業(yè)中勝出。
投資建議：建議關(guān)注稅友股份、用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、金財互聯(lián)、中國軟件和航天信息等。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期風(fēng)險，企業(yè)下游支出不及預(yù)期，新冠疫情擾動風(fēng)險。
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