>> 西部證券-景氣圖譜：美國CPI放緩助漲貴金屬，影院復(fù)工票房回升-221215
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
方晨 |
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上游材料：低溫支撐動力煤高位運行，美國CPI漲幅放緩帶動貴金屬漲幅擴(kuò)大。能源方面，隨著氣溫下降，需求支撐下，本周國內(nèi)動力煤價格高位運行，海外動力煤延續(xù)反彈。貴金屬方面，本周公布美國11月CPI漲幅收窄，美聯(lián)儲加息預(yù)期進(jìn)一步放緩，帶動貴金屬漲幅擴(kuò)大。能源金屬方面，電池級碳酸鋰?yán)^續(xù)下跌。
中游制造：動力電池產(chǎn)量同比增速124%，挖掘機(jī)銷量同比增幅擴(kuò)大。鋰電方面，11月動力電池產(chǎn)量同比增長124%，鋰電材料本周繼續(xù)回落。工程機(jī)械方面，11月挖掘機(jī)銷量同比增長15.7%，同比增速擴(kuò)大。
消費：高端白酒延續(xù)上漲，通信行程卡取消后春運搜索熱度抬升。食飲方面，本周茅臺、五糧液高端白酒延續(xù)上漲趨勢；11月調(diào)味發(fā)酵品出廠價指數(shù)降幅擴(kuò)大。餐飲方面，廣州開放一周以來，餐飲堂食客流回暖；酒店旅游方面，12月北上酒店均價同比上漲約15%，通信行程卡取消后，春運產(chǎn)品搜索熱度抬升。
汽車：11月新能源車滲透率升至36%，11月乘用車零售同比環(huán)比雙降。新能源車方面，11月新能源乘用車銷量同比增速58.2%，環(huán)比增速改善至7.8%，11月滲透率提升至36%。乘用車來看，11月零售同比及環(huán)比雙降，顯示11月疫情防控影響下，汽車產(chǎn)業(yè)有所承壓。
農(nóng)林牧漁：全國糧食總產(chǎn)量連續(xù)第8年超1.3萬億斤，豬價降幅收窄。農(nóng)產(chǎn)品方面，本周玉米、小麥價格繼續(xù)疲軟。生豬養(yǎng)殖方面，豬價降幅收窄。
金融地產(chǎn)：增信民營房企債券發(fā)行落地，需求偏弱建材價格續(xù)跌。房地產(chǎn)方面，央地增信民營房企債券發(fā)行在上交所落地，佛山全城取消限購。建材方面，需求弱勢各地水泥價格延續(xù)下行，平板玻璃價格下跌。
公用交運：“新十條”以來國內(nèi)航班增長明顯，寒潮來臨國內(nèi)LNG漲幅擴(kuò)大?？瓦\方面，“新十條”以來，國內(nèi)航班執(zhí)行架次周環(huán)比增長75%，春運民航機(jī)火車票預(yù)定量增長明顯。公用事業(yè)方面，寒潮來臨，國內(nèi)LNG出廠價指數(shù)上漲16.5%，漲幅擴(kuò)大。
TMT：費城半導(dǎo)體反彈，DRAM跌幅收窄，影院復(fù)工票房回升。半導(dǎo)體方面，本周費城半導(dǎo)體指數(shù)反彈，DRAM價格跌幅收窄，SEMI預(yù)計2023年則將收縮至912億美元；傳媒方面，伴隨影院復(fù)工，本周票房環(huán)比回升，2022賀歲檔票房突破4億。
風(fēng)險提示：行業(yè)數(shù)據(jù)公布時間滯后，篩選數(shù)據(jù)維度不同，數(shù)據(jù)口徑差異等帶來偏差；宏觀環(huán)境發(fā)生大幅變化。
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