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★ FOMC12月會議，美聯(lián)儲偏向鷹派：
　　美聯(lián)儲12月FOMC利率會議召開，美聯(lián)儲加息50個基點，基本符合市場預期，本次會議美聯(lián)儲表態(tài)繼續(xù)加息，維持鷹派態(tài)度。美元短期震蕩，市場風險偏好走弱。
　　縱觀12月利率會議。美聯(lián)儲在對于經(jīng)濟的描述上和11月利率會議沒有變化，因此美聯(lián)儲認為勞動力市場繼續(xù)維持非常強勢的局面，這是本次會議上維持鷹派的最重要基礎。
　　鮑威爾新聞發(fā)布會的表態(tài)來看，鮑威爾對于通脹維持了很高的警惕，給與市場的信號維持對于高通脹的擔憂和繼續(xù)降低通脹的意愿。即使通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯的拐點，美聯(lián)儲需要核心通脹進一步降低，我們認為這還是在于勞動力市場非常強勁，美聯(lián)儲必須非常小心的原因。
　　綜合來看，12月份利率會議是一次鷹派的會議。在政策利率即將見頂?shù)木置嫦?，市場進入到對于限制性利率維持階段的博弈，遠期衰退壓力和短期高通脹的博弈會更加劇烈。我們認為需要繼續(xù)等待美國勞動力市場的邊際狀況發(fā)生明顯改變來使得政策傾向發(fā)生變化，因此目前的波動不是趨勢的改變，還是節(jié)奏的變化，衰退交易將延續(xù)，美債收益率中樞很難上移。
　　★投資建議：
　　在這種情況下，我們認為美元指數(shù)維持弱勢震蕩。
　　★風險提示：
　　美國經(jīng)濟加速走弱影響美聯(lián)儲政策節(jié)奏。