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疫情修復(fù)催化整體宏觀環(huán)境投資機(jī)遇
　　《進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施》和《進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控的十條措施》的出臺(tái)有助于疫情防范的規(guī)范化和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，我們認(rèn)為整體宏觀環(huán)境有望進(jìn)一步優(yōu)化，消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)邊際復(fù)蘇確定性較高。且在當(dāng)前流動(dòng)性邊際下行，通脹水平邊際下行的環(huán)境中，宏觀驅(qū)動(dòng)邏輯下TMT行業(yè)有望獲得超額收益。
　　政策與公共環(huán)境共同推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)藥衛(wèi)生板塊擴(kuò)張
　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)疊加常態(tài)化監(jiān)管，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)板塊發(fā)展前景廣闊。以游戲、短視頻、電商直播和社區(qū)團(tuán)購、元宇宙為代表的細(xì)分行業(yè)景氣度高。目前互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域的估值處于歷史較低水平，修復(fù)空間較大，具備較高的配備價(jià)值。國家及各相關(guān)部門依次出臺(tái)了一系列利好醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的政策，提出要全面推進(jìn)健康中國建設(shè)。
　　國證港股通科技指數(shù)估值處于較低位，處于良好配置時(shí)點(diǎn)
　　國證港股通科技指數(shù)成分股行業(yè)屬性鮮明，聚焦醫(yī)藥生物、電子、傳媒相關(guān)行業(yè)，相比主流寬基指數(shù)和其他科技主題指數(shù)均體現(xiàn)出了優(yōu)秀的收益表現(xiàn)。同時(shí)，指數(shù)當(dāng)前的市凈率、市銷率均處于上市以來較低水平，且成分股基本面穩(wěn)健，投資性價(jià)比較高。
　　國證港股通科技指數(shù)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的——工銀瑞信國證港股通科技ETF（159636）
　　其擁有場內(nèi)交易的投資配置便利，對(duì)應(yīng)聯(lián)接基金的低申購下限和低贖回下限更有利于中小投資者參與投資。該基金今年下半年以來份額迅速增長，擁有充足的交易流動(dòng)性。
　　港股通科技ETF不受QDII額度限制和在美上市公司退市影響。
　　目前很多QDII基金的額度不夠，溢價(jià)率較高。而港股通科技ETF由于沒有QDII約束，折價(jià)率基本在0%附近，價(jià)格和凈值基本一致，可以規(guī)避溢價(jià)率的風(fēng)險(xiǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告所有分析均基于公開信息，不構(gòu)成任何投資建議；若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期。報(bào)告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風(fēng)險(xiǎn)，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計(jì)方式可能存在誤差。未來指數(shù)估值存在不確定性。