>> 東莞證券-有色金屬行業(yè)周報：美聯(lián)儲表態(tài)偏鷹，有色金屬整體承壓-221218
| 上傳日期： |
2022/12/18 |
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| 689KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
盧立亭 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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投資要點：
行情回顧。截至2022年12月16日，申萬有色金屬行業(yè)本周下跌4.33%，跑輸滬深300指數(shù)3.22個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第31名；申萬有色金屬行業(yè)本月下跌1.76%，跑輸滬深300指數(shù)4.39個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第22名；申萬有色金屬板塊年初至今下跌16.79%，跑贏滬深300指數(shù)3.17個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第18名。
截至2022年12月16日，本周有色金屬行業(yè)子板塊中，金屬新材料板塊下降0.75%，小金屬板塊下降3.45%，工業(yè)金屬板塊下降3.58%，貴金屬板塊下降5.93%，能源金屬板塊下降6.08%。
有色金屬行業(yè)周觀點。工業(yè)金屬。美聯(lián)儲及歐洲央行相繼放緩加息，然而整體表態(tài)均呈鷹派，疊加明年歐美經(jīng)濟衰退的擔憂，銅鋁等主要工業(yè)金屬價格震蕩走低。截至12月16日，LME銅價收于8303美元/噸，LME鋁價收于2379美元/噸，LME鉛價收于2145.50美元/噸，LME鋅價收于3049.50美元/噸，LME鎳價收于28265美元/噸。建議關注神火股份（000933）、云鋁股份（000807）。貴金屬。當?shù)貢r間12月13日，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國11月CPI同比上漲7.1%，為2021年底以來最小增幅，低于預期值的7.3%及前值的7.7%；隨后在12月14日，美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間由3.75%-4%上調(diào)50個基點至4.25%-4.5%，這是美聯(lián)儲今年3月連續(xù)加息以來首次放緩加息速度，符合市場預期。鮑威爾在會議結束后表示，在通脹目標確認將下降至2%之前，美聯(lián)儲應該不會考慮降息，整體表態(tài)偏鷹。我們認為，美聯(lián)儲12月放緩加息以起到平滑加息節(jié)奏的作用，繼而能讓加息的效用得到更多時間展開。目前距離美聯(lián)儲2%的通脹目標仍有相當一段距離，考慮降息為時過早，伴隨著高通脹的持續(xù)、經(jīng)濟衰退預期等因素，貴金屬價格在中長期有望繼續(xù)走高。截至12月16日，COMEX黃金價格收于1800.20美元/盎司，較周初上漲7.9美元。建議關注赤峰黃金（600988）、山東黃金（600547）。能源金屬。鋰行業(yè)下游需求減弱，本周鋰鹽產(chǎn)品價格持續(xù)回調(diào)。截至12月16日，碳酸鋰現(xiàn)貨價格收于55.5/噸，較前一周末下降9000元；氫氧化鋰現(xiàn)貨價格收于55.2萬元/噸，較前一周末下降7000元。需持續(xù)關注未來鋰產(chǎn)業(yè)鏈下游動力電池、儲能等需求情況。稀土及磁材。本周截至12月16日，稀土價格指數(shù)收于292.45點，較上周末上漲7.54點。稀土產(chǎn)品價格企穩(wěn)，擁有充足原料供應并做強磁材業(yè)務的企業(yè)有望優(yōu)勢凸顯。建議關注廣晟有色（600259）、橫店東磁（002056）、正海磁材（300224）。
風險提示：宏觀經(jīng)濟增長不及預期；美聯(lián)儲及歐洲央行貨幣政策收緊超預期；能源金屬及小金屬價格下跌；有色金屬下游需求不及預期；企業(yè)在建項目建設進程不及預期；行業(yè)供需格局改變致使行業(yè)競爭加劇等。
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