>> 國盛證券-計算機行業(yè)周報-幾個案例：數(shù)據(jù)要素如何提升效率-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大小： |
1013KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉高暢 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
數(shù)據(jù)要素頂層地位確立，有望深度賦能經(jīng)濟發(fā)展。1）年初至今，數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)政策不斷推進，表明其頂層戰(zhàn)略地位已確立。其中，數(shù)據(jù)要素在各政策中的重要性突出，或彰顯數(shù)字經(jīng)濟的核心內(nèi)涵。2）根據(jù)《中國數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展報告》，宏觀層面，數(shù)據(jù)要素對當(dāng)年GDP增長的貢獻率持續(xù)上升，2021年達到14.7%；中觀層面，數(shù)據(jù)要素對各個行業(yè)的產(chǎn)值均能產(chǎn)生正向促進效應(yīng)，其中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)產(chǎn)出對數(shù)據(jù)要素投入最為敏感，產(chǎn)值彈性可達3%；微觀層面，數(shù)據(jù)要素亦可明顯增強企業(yè)績效，對數(shù)據(jù)要素應(yīng)用程度較高的企業(yè)，總資產(chǎn)凈利潤率（ROA）約為3.60%，遠超上市公司近30年約2.27%的平均水平。3）我們認為，數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)據(jù)將作為第五大生產(chǎn)要素，深度賦能國民經(jīng)濟產(chǎn)出。
數(shù)據(jù)要素實踐廣泛落地，千行百業(yè)加速滲透。我們選取金融、消費及建筑等行業(yè)案例為代表進行分析。1）根據(jù)上海數(shù)據(jù)交易所統(tǒng)計，我國金融業(yè)數(shù)據(jù)要素采購規(guī)模呈指數(shù)增長，或已達百億級別，其中，銀行為主要需求方，占比約為77%。從數(shù)據(jù)類別而言，個人征信、公安數(shù)據(jù)、不動產(chǎn)數(shù)據(jù)、工商數(shù)據(jù)等在當(dāng)前數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易中占主導(dǎo)地位；同時，航旅數(shù)據(jù)、電力數(shù)據(jù)、地圖數(shù)據(jù)等亦在逐步發(fā)揮更大價值。根據(jù)蘭州銀行實踐，目前數(shù)據(jù)已成為其信用風(fēng)控的基礎(chǔ)支撐，在約一年的時間內(nèi)，其大數(shù)據(jù)風(fēng)控平臺余額已達百億元。2）在電子商務(wù)、新零售、疫情等多重浪潮影響下，消費及零售企業(yè)在數(shù)據(jù)要素投入、數(shù)據(jù)治理應(yīng)用等方面已有多年實踐，并取得了明顯成效。例如，歐萊雅通過建立客戶數(shù)據(jù)平臺CDP，實現(xiàn)線上線下數(shù)據(jù)全打通；同時，其圍繞業(yè)務(wù)構(gòu)建了完善的數(shù)據(jù)驅(qū)動體系，貫穿用戶洞察、策略執(zhí)行、效果評估的全流程。截至2021年，歐萊雅集團實現(xiàn)營收2331億元，同比增長15%，數(shù)據(jù)已成為賦能歐萊雅的核心要素之一。3）我國建筑業(yè)數(shù)字化發(fā)展空間約在千億級別，當(dāng)前已從工具轉(zhuǎn)型走向管理轉(zhuǎn)型，需要更多關(guān)注成本及收入的精細化管理。廣聯(lián)達于2022年3月份推出數(shù)字新成本解決方案，推進建筑企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)貫通沉淀，并進一步接入外部指標(biāo)信息服務(wù)，助力客戶實現(xiàn)精確的成本閉環(huán)管理。截至11月，數(shù)字新成本平臺積累成本數(shù)據(jù)超3500萬條，數(shù)據(jù)復(fù)用比例達到64%，未來有望達到人效提升50%、計算效率提升87%等效果。4）綜上，我們認為，數(shù)據(jù)作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，正被加速應(yīng)用于千行百業(yè)，在風(fēng)險控制、智能營銷、產(chǎn)品研發(fā)牽引、成本精細化管控等方面均能產(chǎn)生顯著促進，有望明顯提升企業(yè)、行業(yè)及宏觀經(jīng)濟的運轉(zhuǎn)效率，提高國民經(jīng)濟產(chǎn)出。
海外領(lǐng)軍市值已達數(shù)百億美元，中國數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)前景廣闊。1）海外數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展多年，規(guī)模遠超中國，2020年我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模約為美國的3.1%、歐洲的10.5%、日本的17.5%。同時，以COSTAR、VERISK為代表的海外數(shù)據(jù)要素企業(yè)，市值已達數(shù)百億美元，營收均超百億規(guī)模，彰顯數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)廣闊的發(fā)展前景。2）就國內(nèi)近期推進而言，在政策端，數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認或為開端，確權(quán)、定價、交易等規(guī)劃有望陸續(xù)落地；在供給端，政務(wù)大數(shù)據(jù)體系加速推進，公共數(shù)據(jù)供給有望明顯豐富；在需求端，數(shù)據(jù)運營及開發(fā)商或可在降低數(shù)據(jù)交易成本方面發(fā)揮積極作用。3）對標(biāo)海外數(shù)據(jù)要素行業(yè)及領(lǐng)軍企業(yè)的發(fā)展路徑，我們認為，中國數(shù)據(jù)要素市場正蓬勃發(fā)展，規(guī)模或在2025年達到2000億元，空間廣闊；同時，數(shù)據(jù)運營方、大數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)方、數(shù)據(jù)持有方、數(shù)據(jù)安全廠商等或可充分受益于產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮，迎來快速增長。
投資標(biāo)的：
數(shù)據(jù)運營：易華錄、深桑達A、太極股份、光大銀行、中國聯(lián)通等。
大數(shù)據(jù)系統(tǒng)：星環(huán)科技、拓爾思等。
數(shù)據(jù)持有方：卓創(chuàng)資訊、上海鋼聯(lián)、每日互動、德生科技、山大地緯、浙數(shù)文化等。
數(shù)據(jù)安全廠商：衛(wèi)士通、安恒信息等。
潛力小市值標(biāo)的：三維天地、零點有數(shù)、挖金客等。
行業(yè)數(shù)據(jù)IT：廣聯(lián)達、朗新科技、德生科技、航天宏圖、中科星圖、科大訊飛、新點軟件、衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康等。
風(fēng)險提示：實際推進不及預(yù)期、細分公司受益程度不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟風(fēng)險
|
|
