>> 湘財證券-新材料行業(yè)周報：鋰電材料板塊延續(xù)反彈，稀土產(chǎn)業(yè)鏈價格普遍上行-221215
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大小： |
3626KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王攀 |
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核心要點：
市場行情：上周僅鋰電材料板塊上漲，碳纖維及光伏材料板塊跌幅較大
上周僅鋰電材料板塊反彈，周漲幅4.24%，跑贏基準（滬深300）0.95pct；碳纖維及光伏材料板塊跌幅較大，周跌幅分別為3.98%和4.21%，分別跑輸基準指數(shù)7.27pct和7.5pct。磁材、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊周跌幅分別為2.12%、0.86%和1.44%，分別跑輸基準5.41pct、4.15pct和4.73pct。
估值變動：上周鋰電材料板塊估值（市盈率TTM）回升，其余各板塊皆回落，各板塊估值分位數(shù)低位徘徊
上周鋰電材料板塊估值（市盈率TTM）回升1pct至25x，磁材、碳纖維、光伏材料、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊估值分別回落0.5x、0.7x、1.4x、0.5x及0.3x至26.1x、43.4 x、30.2x、54.1x和20.6x。從估值水平歷史分位來看，上周磁材、碳纖維、鋰電材料、光伏材料、半導(dǎo)體材料和面板材料板塊估值分位數(shù)分別為12.3%、8.8%、1.8%、21%、29.4%和2.7%，各板塊依舊在長期估值水平低位徘徊。
上周鐠釹價格上漲，氧化鐠釹行業(yè)周平均毛利低位回升。重稀土鏑價、鋱價拉漲、釓鐵及鈥鐵價格大幅上行。鈷現(xiàn)貨價延續(xù)跌勢，硼鐵、鈮鐵繼續(xù)持穩(wěn)，金屬鎵反彈。燒結(jié)釹鐵硼毛坯價格小幅上行
鐠釹：上周鐠釹價格上漲，全國氧化鐠釹均價至68.3萬元/噸，周環(huán)比漲2.25%；鐠釹金屬均價至82.5萬元/噸，周環(huán)比上漲2.48%。上周氧化鐠釹產(chǎn)量1484噸，周環(huán)比減少1.34%；氧化鐠釹工廠庫存持平于3045噸。根據(jù)百川盈孚測算，上周氧化鐠釹行業(yè)成本周環(huán)比增長2.02%（+1.33萬元/噸）至67.36萬元/噸；平均毛利增加0.47萬元/噸至0.94萬元/噸。
重稀土：上周鏑價持續(xù)拉漲，全國氧化鏑均價上漲3.25%至2380元/公斤，鏑鐵均價周環(huán)比上漲3.28%至2365元/公斤。上周鋱價上漲，全國氧化鋱均價上漲2.13%至13430元/公斤，金屬鋱均價上漲1.52%至16750元/公斤。上周釓鐵價格大漲，釓鐵合金國內(nèi)均價周環(huán)比上漲5.14%至36.8萬元/噸；國內(nèi)鈥鐵合金上行至78.5萬元/噸，周環(huán)比上漲3.97%。
其他原料：上周長江有色鈷現(xiàn)貨價格續(xù)跌2.35%至33.2萬元/噸。硼鐵(18%)維持平穩(wěn)，國內(nèi)鈮鐵（60-A）出廠價持平于26.35萬元/噸；金屬鎵(99.99%)價格反彈至1425元/公斤，周環(huán)比漲3.64%。
燒結(jié)釹鐵硼：上周釹鐵硼價格小幅上行，毛坯燒結(jié)釹鐵硼N35和H35全國均價分別上漲1.03%(+2元/公斤)和0.75%(+2元/公斤)至195.5元/公斤和267.5元/公斤。
上周正極鈷原料價格續(xù)跌，鎳、鈷硫酸鹽價格下跌、硫酸錳價格平穩(wěn)。鋰源價格略跌，三元前驅(qū)體價格下跌，三元正極材料價格穩(wěn)中略升，磷酸鐵鋰正極延續(xù)回落。電解液環(huán)節(jié)六氟磷酸鋰延續(xù)跌勢、DMC價格略微下行，各類電解液價格延續(xù)大跌。負極材料價格暫穩(wěn)但石墨化加工費跌幅較大，隔膜維持價穩(wěn)量增，鋰電銅箔價格及加工費暫穩(wěn)
正極材料：上周三元正極原料端電池級電解鈷續(xù)跌1.47%至33.5萬元/噸。硫酸鈷及硫酸鎳價格周環(huán)比延續(xù)下跌，分別下行4.39%和2.47%至5.45萬元/噸和3.95萬元/噸，硫酸錳價格持平于0.66萬元/噸。三元前驅(qū)體NCM111、NCM523及NCM622價格分別下跌3.65%、2.26%和2.05%至10.55萬元/噸、10.8萬元/噸和11.95萬元/噸。鋰源價格繼續(xù)小幅回落，電池級碳酸鋰價格略跌0.44%至56.4萬元/噸，氫氧化鋰價格微跌0.09%至55.9萬元/噸。三元正極材料NCM523價格周環(huán)比持平于34.75萬元/噸，NCM622價格持平于38.75萬元/噸。前驅(qū)體正磷酸鐵價格持平于2.24萬元/噸，磷酸鐵鋰正極價格周環(huán)比延續(xù)回落1.15%至17.2萬元/噸。
電解液：上周六氟磷酸鋰價格周環(huán)比延續(xù)下跌3.87%至24.85萬元/噸，DMC國內(nèi)廠家出廠均價周環(huán)比略跌0.43%至5775元/噸。磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元圓柱2.2AH及2.6AH電解液價格分別下跌5.93%、6.12%、4.48%和3.55%至5.55萬元/噸、4.6萬元/噸、6.4萬元/噸和6.8萬元/噸。
負極材料：上周鋰電負極材料市場價格暫穩(wěn)，石墨化代加工費大跌。上周人造石墨負極材料市場均價持平于5.27萬元/噸，天然石墨負極材料市場均價持平于4.17萬元/噸，中間相碳微球價格維持平穩(wěn)，中端均價持平于6.85萬元/噸。石墨化代加工費大幅降低2000元/噸至16000-18000元/噸。上周負極材料產(chǎn)量21389噸，周環(huán)比下降0.2%；工廠庫存2130噸，周環(huán)比減少0.47%（-10噸）。行業(yè)平均毛利9094元/噸，周環(huán)比增長5.92%；行業(yè)平均毛利率提升1.6pct至20.8%。
隔膜：上周隔膜市場維持價穩(wěn)量增。隔膜周產(chǎn)量28423萬平米，周環(huán)比增加0.53%；行業(yè)開工率達到95.11%，周環(huán)比增加0.5個百分點。隔膜市場庫存為3740萬平米，周環(huán)比下降0.51%。根據(jù)百川盈孚測算，上周隔膜行業(yè)平均毛利3528元/萬平米，行業(yè)平均毛利率達到32.8%，周環(huán)比穩(wěn)定。
電池級銅箔：上周鋰電銅箔市場價格及加工費均保持穩(wěn)定。8μm及6μm鋰電銅箔主流市場均價分別持平于9.03萬元/噸和10.28萬元/噸，8μm及6μm鋰電銅箔加工費區(qū)間分別為22000-27000元/噸和34000-40000元/噸。
半導(dǎo)體材料下游DRAM價格續(xù)跌，閃存價格穩(wěn)中有升
上周臺灣和費城半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)
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