>> 國泰君安-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、提信心，繼續(xù)推薦龍頭白馬-221220
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
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| 1907KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
孫羲昱,李旋坤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
基礎(chǔ)化工推薦景氣度易升難降且有成長性的優(yōu)質(zhì)龍頭白馬標的。
摘要：
周觀點：12月15日-16日，中央經(jīng)濟工作會議在北京召開。會議堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，政策加碼或推動基本面回升。1、地產(chǎn)邁向新發(fā)展模式。前期，信貸、債券、股權(quán)三個融資渠道“三箭齊發(fā)”，合力推動房地產(chǎn)融資，或?qū)榉康禺a(chǎn)行業(yè)注入較大規(guī)模的增量資金和資產(chǎn)，促進行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。本次會議，對房地產(chǎn)市場延續(xù)“房住不炒”的基調(diào)，重點還是在化解存量風險，加速行業(yè)出清，為向房地產(chǎn)新發(fā)展模式過渡創(chuàng)造條件。2、堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略。2022年12月14日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，提出堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略、培育完整內(nèi)需體系，是加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局的必然選擇，是促進中國長遠發(fā)展和長治久安的戰(zhàn)略決策。結(jié)合此次中央經(jīng)濟會議，2023年經(jīng)濟工作的大基調(diào)是推動經(jīng)濟整體好轉(zhuǎn)，在高質(zhì)量發(fā)展中重塑信心。3、新材料：關(guān)注國內(nèi)具有技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，行業(yè)穩(wěn)定增長的細分頭部企業(yè)。這些企業(yè)將受益于新技術(shù)的突破及國產(chǎn)滲透率的提升。推薦建龍微納、同益中、瑞豐新材、藍曉科技、泛亞微透等。4、價格方面：上周價格漲幅前五為液氯（華東）(+217.19%）、VCM(Cfr東南亞)（+13.33%）、NYMEX天然氣（+11.93%）、DMF(華東）（+7.76%）、棉短絨（+6.02%）。5、價差方面：上周價差漲幅前五為興化氯化銨價差（+10.43%）、DMF價差（+7.85%）雙酚A價差（+7.04%）、環(huán)氧丙烷價差（+6.25%）、TDI價差（+5.41%）。
投資建議：投資建議：推薦萬華化學、揚農(nóng)化工、龍佰集團、華魯恒升、魯西化工、聯(lián)化科技、金禾實業(yè)、玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟、萬潤股份、國瓷材料、密爾克衛(wèi)、宏川智慧、合盛硅業(yè)、蘇博特、建龍維納、瑞豐新材、藍曉科技、鼎際得。
風險提示：產(chǎn)品價格下跌，需求低于預(yù)期。
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