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CTA策略回顧：
　　各類(lèi)CTA策略的收益穩(wěn)定性相比去年有所下滑。
　　中長(zhǎng)周期CTA全年整體以多頭持倉(cāng)為主，走勢(shì)與商品市場(chǎng)的趨勢(shì)有一定匹配度；短周期CTA整體走勢(shì)偏平，個(gè)體之間策略差異性較大，日內(nèi)部分受交易所對(duì)于品種手續(xù)費(fèi)的調(diào)升和跳空行情的增多等因素影響，收益有所被壓縮；
　　主觀CTA整體上半年表現(xiàn)不如量化CTA，下半年表現(xiàn)好于量化CTA，宏觀驅(qū)動(dòng)行情下對(duì)回撤的控制更優(yōu)，但收益彈性不及去年。
　　CTA行情展望：
　　工具化產(chǎn)品市場(chǎng)需求度提高，基本面量化策略發(fā)展方興未艾。
　　市場(chǎng)低波環(huán)境持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，孕育著升波機(jī)會(huì)，動(dòng)量類(lèi)因子或?qū)⑿迯?fù)。
　　常規(guī)期限結(jié)構(gòu)策略已修復(fù)至前高，近期有一定的拐頭跡象，警惕其短期的波動(dòng)。
　　伴隨著宏觀政策影響的逐步弱化，主動(dòng)去庫(kù)向被動(dòng)去庫(kù)的周期切換，全球疫情沖擊的減弱，明年終端消費(fèi)或有一定的修復(fù)空間，商品市場(chǎng)向上的趨勢(shì)性行情值得期待。