>> 華鑫證券-鑫融訊：防守等待新機會-221223
| 上傳日期： |
2022/12/23 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
董冰華 |
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▌雙融余額
截至12月22日，上交所兩融余額報8269.67億元，較前一交易日減少21.79億元；深交所兩融余額報7258.23億元，較前一交易日減少29.20億元；兩市合計15527.89億元，較前一交易日減少50.99億元。
▌最新觀點
周四，滬深兩市高開上行后，下午盤重演昨日劇本回落走低，量能略有放大下振幅同步放大。尾盤三大指數(shù)加速下探，滬指跌破3050一帶后再度向3000點靠攏。盤面上，大消費早盤較為強勢，但同樣未能帶動盤面情緒；賽道股則連遭重錘，硅片及鋰礦價格連日下跌擊垮信心。全天僅不足1000股上漲，短線資金亦繼續(xù)在幾只熱門股中茍且。截至收盤，上證指數(shù)跌0.46%報3054.43點，深證成指跌0.33%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.36%，萬得全A、萬得雙創(chuàng)分別跌0.66%、1.13%。市場全天成交6580.8億元，環(huán)比放量近千億但整體仍維持地量附近。北向資金凈買入28.15億元。近期市場再度進入極致的地量狀態(tài)，基于我們近期的總量判斷，目前我們認為短期調(diào)整尚未結(jié)束。主要邏輯在于情緒層面，短期高點已經(jīng)出現(xiàn)，內(nèi)外部流動性無法有更大的邊際變化點，因此指數(shù)進一步回落是高概率的事件，而對于投資者來講指數(shù)調(diào)整已經(jīng)開始，現(xiàn)階段沒有必要過度恐慌，3100點下方是值得進場的區(qū)域，尤其如果接近3000點區(qū)間更是難得配置機會。長周期角度基本無新變化點，不確定性的風險逐步落地，邏輯上由于美聯(lián)儲加息進入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對強勢表現(xiàn)，尤其在美國23年經(jīng)濟衰退預期邏輯，越發(fā)得到市場認可之后，外資對于A股的支撐將再次成為市場主要增量資金，同時我們認為此類特征的總量趨勢大概率貫穿23年上半年，因此藍籌股行情的啟動將為A股的趨勢性上漲奠定基礎(chǔ)，尤其當下提出擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費類藍籌對于資金的吸引度將再上一臺階。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：數(shù)據(jù)確權(quán)、旅游酒店、民航機場
1.數(shù)據(jù)確權(quán)概念：12月19日，據(jù)新華社消息，國務院已于12月2日下發(fā)《中共中央國務院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》，提出共計20條構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系的政策舉措，又稱“數(shù)據(jù)二十條”。其中提到，推進實施公共數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)機制。對各級黨政機關(guān)、企事業(yè)單位依法履職或提供公共服務過程中產(chǎn)生的公共數(shù)據(jù)，加強匯聚共享和開放開發(fā)，強化統(tǒng)籌授權(quán)使用和管理，推進互聯(lián)互通，打破“數(shù)據(jù)孤島”。依法依規(guī)予以保密的公共數(shù)據(jù)不予開放，嚴格管控未依法依規(guī)公開的原始公共數(shù)據(jù)直接進入市場，保障公共數(shù)據(jù)供給使用的公共利益。建議關(guān)注：人民網(wǎng)（603000）、山大地緯（688579）
2.旅游酒店主題：為深入貫徹黨中央、國務院關(guān)于進一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施，科學精準做好防控工作的決策部署，根據(jù)國務院聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組有關(guān)要求，12月13日0時起，正式下線“通信行程卡”服務。12月7日，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組出臺了《進一步優(yōu)化落實新冠肺炎疫情防控的十條措施》，其中提出不再對跨地區(qū)流動人員查驗核酸檢測陰性證明和健康碼，不再開展落地檢測。隨著疫情防控政策放開，旅游酒店行業(yè)經(jīng)營將迎來改善。建議關(guān)注：中國中免（601888）、華天酒店（000428）
3.民航機場主題：隨著疫情防控“新十條”發(fā)布，出行不再需要查驗健康碼與核酸證明，近期，國內(nèi)民航市場迎來復蘇新拐點。12月14日，民航局下發(fā)了《安全有序恢復航空運輸市場的工作方案》，對國內(nèi)航空運輸市場分階段恢復做出了具體的引導時間表，首個階段是即日至2023年1月6日，以2019年日均客運航班量的70%為基數(shù)進行恢復，第二階段是至2023年1月31日，以2019年日均客運航班量的88%為基數(shù)進行恢復，第三階段至2023年3月25日，行業(yè)處于穩(wěn)定恢復期。截至12月21日，本周國內(nèi)航班量日均7109班次，環(huán)比提升69.19%，恢復至2019年63.80%水平。建議關(guān)注：中國國航（601111）、吉祥航空（603885）
▌風險提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經(jīng)濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預期。
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