>> 東莞證券-家電行業(yè)周報：雙12電商節(jié)刺激，家電市場有所回溫-221225
| 上傳日期： |
2022/12/25 |
大小： |
1225KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魏紅梅 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
投資要點(diǎn)：
行情回顧：本周，家電（中信）行業(yè)指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)一般，下跌3.04%，周漲幅在中信一級行業(yè)指數(shù)中排名第8位，跑贏同期滬深300指數(shù)0.15個百分點(diǎn)。家電細(xì)分板塊繼續(xù)走弱，全部家電子板塊均錄得負(fù)收益，其中白電、廚電指數(shù)跑贏同期滬深300指數(shù)。個股方面：本周，家電（中信）行業(yè)個股漲少跌多，僅7只個股錄得正收益，占比約9%，周漲幅超過5%的個股僅有3個，周漲幅超過10%的個股有2個；家電（中信）行業(yè)有73只個股錄得負(fù)收益，占比約91%，周跌幅超過5%的個股有40個，周跌幅超過10%的個股有6個。
行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)：根據(jù)奧維云網(wǎng)，2022年第51周（ 2022/12/12-2022/12/18），國內(nèi)線下家電市場銷額同比+20.87%，銷量同比+10.88%，均價同比+5.54%；國內(nèi)線上家電市場銷額同比+69.63%，銷量同比+43.76%，均價同比+18%。大家電：受益于雙12電商節(jié)刺激，大家電全渠道表現(xiàn)較強(qiáng)，大多品類實(shí)現(xiàn)全渠道量額齊升，線上表現(xiàn)尤為亮眼。廚衛(wèi)電器：線上市場活躍，線下銷售有所改善，洗碗機(jī)、油煙機(jī)、電熱、燃熱實(shí)現(xiàn)全渠道銷額增長。廚房小電：大多品類線上實(shí)現(xiàn)量額同增，線下表現(xiàn)有所分化，電蒸鍋銷售繼續(xù)保持高增。環(huán)境健康電器：市場銷售回暖，洗地機(jī)、電暖氣等品類實(shí)現(xiàn)全渠道銷額同比高增，掃地機(jī)器人線下銷額增幅較大。
行業(yè)觀點(diǎn)：維持對行業(yè)的推薦評級。近日，上交所召開黨委會，指出要推動房地產(chǎn)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡，更好平衡投資端和融資端。近期房地產(chǎn)融資多重利好刺激，房企融資靈活度提升，資金壓力有所緩解。根據(jù)中指院統(tǒng)計數(shù)據(jù)，11月至今，萬科、華夏幸福等25家房地產(chǎn)上市公司已公布配股或定增計劃。另外，國家統(tǒng)計局原局長邱曉華建議從需求側(cè)發(fā)力，包括從政府公共服務(wù)職能、商品房相關(guān)稅費(fèi)和價格等方面切入，促進(jìn)房地產(chǎn)基本面修復(fù)。房地產(chǎn)周期依然對我國大家電市場的消費(fèi)需求有重要影響，未來隨著地產(chǎn)在政策推動下逐步回暖，防疫逐步放開疊加擴(kuò)內(nèi)需政策助力經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，家電行業(yè)消費(fèi)有望迎來復(fù)蘇。另外，雙12電商節(jié)刺激下，家電消費(fèi)市場有所回溫，部分品類銷額同比上漲。建議繼續(xù)關(guān)注估值性價比較高、規(guī)模效應(yīng)較好或業(yè)績韌性較高的家電頭部企業(yè)，如科技與產(chǎn)品并行的美的集團(tuán)（000333）、渠道改革深化的格力電器（000651）、整合三電協(xié)同發(fā)展的央空龍頭海信家電（000921）。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、貿(mào)易摩擦和關(guān)稅壁壘帶來市場風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致的價格戰(zhàn)風(fēng)險、疫情風(fēng)險、政策變動風(fēng)險等。
|
|
