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投資要點(diǎn)：
　　中鋼集團(tuán)整體劃入寶武集團(tuán)。根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委官網(wǎng)，中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司與中國(guó)中鋼集團(tuán)有限公司實(shí)施重組，中國(guó)中鋼集團(tuán)有限公司整體劃入中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司。重組前，中鋼集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的中央企業(yè)。所屬二級(jí)單位86家，其中：境內(nèi)63家，境外23家。2010年中鋼集團(tuán)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1831億元，位列美國(guó)《財(cái)富》雜志發(fā)布的2011年全球500強(qiáng)排行榜第354位。中鋼集團(tuán)主要從事冶金礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)與加工；冶金原料、產(chǎn)品貿(mào)易與物流；相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)與設(shè)備制造。
　　寶信軟件有望受益。寶信軟件是寶武集團(tuán)旗下子公司，是領(lǐng)先的工業(yè)軟件行業(yè)應(yīng)用解決方案和服務(wù)提供商。公司產(chǎn)品與服務(wù)遍及鋼鐵、交通、醫(yī)藥、有色、化工、裝備制造、金融等多個(gè)行業(yè)。此次寶武集團(tuán)重組中鋼集團(tuán)，我們認(rèn)為在信息化一體化的大背景下，中鋼集團(tuán)需要進(jìn)行進(jìn)一步信息化改造以適應(yīng)寶武集團(tuán)的IT生態(tài)，而寶信軟件作為寶武集團(tuán)子公司，核心業(yè)務(wù)之一就是為集團(tuán)子公司提供IT服務(wù)，根據(jù)2021年年報(bào)，公司關(guān)聯(lián)交易體量前五的企業(yè)分別是馬鋼股份、寶鋼股份、湛江鋼鐵、寶鋼德盛、梅山鋼鐵，可以看出都是寶武集團(tuán)旗下工業(yè)企業(yè)，因此我們判斷中鋼集團(tuán)的重組有望為寶信軟件帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增量。
　　盈利預(yù)測(cè)。我們認(rèn)為，公司信息化業(yè)務(wù)受益于鋼鐵等行業(yè)智能化升級(jí)，同時(shí)公司借助積累多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)打造大型PLC產(chǎn)品，有望替代國(guó)外產(chǎn)品，將為公司創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)IDC運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)隨著寶之云項(xiàng)目的持續(xù)落地，將維持穩(wěn)定且高速的增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)2022-2024年，公司凈利潤(rùn)為23.50億元、28.47億元、34.55億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.19元、1.44元、1.75元，參考可比公司估值給予2022年P(guān)E 40~45倍區(qū)間的估值，未來(lái)6個(gè)月合理價(jià)值區(qū)間為47.6-53.55元，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼鐵行業(yè)IT投入不及預(yù)期；