>> 東方證券-主題&賽道跟蹤周報：預期保持樂觀，現(xiàn)實暫時骨感-221225
| 上傳日期： |
2022/12/25 |
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| 535KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
薛俊,張書銘,張志鵬 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本周兩市走勢：
12月19日-12月23日，主要指數下跌，上證指數跌3.85%，深證成指跌3.94%，萬得全A跌4.27%，滬深300跌3.19%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.69%，科創(chuàng)50指數跌5.93%,中證1000指數跌5.50%。
趨勢賽道方面，本周跌幅較少的是白酒、豬產業(yè)和醫(yī)藥，跌幅分別為0.19%、1.47%和2.37%，跌幅居前的是半導體、光伏和鋰電，跌幅分別為8.00%、7.01%、6.18%。
本周趨勢賽道調整加劇，消費板塊再度保持相對強勢，其他穩(wěn)增長板塊相對落后，處于左側的風光儲繼續(xù)加速調整。
從行業(yè)內代表性或權重個股表現(xiàn)看，板塊多數普漲普跌，醫(yī)藥、豬和白酒板塊有所分化。
本周兩市資金面：
本周滬深兩市指數主力凈流入率為-4.10%，凈流入金額本身不具備參考意義，關注相對意義，所有指數流入率轉差，符合主要指數下跌的態(tài)勢，科創(chuàng)板流入率相對較好，不符合指數相對表現(xiàn)，本周滬深兩市流出金額邊際相對上周轉差。
從申萬一級行業(yè)資金流入表現(xiàn)看，美容護理、輕工和傳媒呈現(xiàn)凈流入居前，凈流入率分別-1.16%、-1.37%和-1.42%。建筑裝飾、非銀和鋼鐵流出率較高。建議關注行業(yè)間相對表現(xiàn)，淡化絕對金額表現(xiàn)。美容護理、輕工、傳媒和綜合等行業(yè)凈流入率排名較上周提升較多。
本周，北向資金累計凈買入43.53億元，滬股通凈買入49.20億元，深股通凈賣出5.66億元。深股通本周開始轉為凈賣出，滬股通轉為凈買入。本周陸股通凈買入前五的行業(yè)分別是食品飲料、醫(yī)藥、商貿零售、銀行和機械，賣出前五的行業(yè)是電子、電力設備、農林牧漁、汽車和石油石化。
本周兩融資金凈買入占比較高的行業(yè)有電力設備、醫(yī)藥和有色。
本周熱門主題回顧：
漲幅居前的概念指數有預制菜、教育、供銷社、白酒、傳媒、網絡游戲等。
下周趨勢賽道與主題前瞻：
本周主題方面，消費相關領漲，隨著部分城市第一波病毒感染高峰過去，線下消費有所恢復。此外，教育板塊，有政策催化，漲幅較好。下周仍然關注消費主題。本周市場普跌，是對樂觀預期打滿以后的修正，一方面經濟復蘇預期雖高，但現(xiàn)實依舊波折，預期容易一馬平川，另一方面，外圍市場方面，美國終端利率仍具有不確定性，市場開始交易衰退的預期，此外還有美國對半導體制裁的進一步加碼，不符合市場對中美緩和的樂觀預期。下周市場方面，短期維度仍然以經濟復蘇為主導，疫情第一波沖擊下，部分城市開始有一定程度的線下恢復，消費行業(yè)預期仍然在高位，除食品飲料外，開始擴散到傳媒等低位行業(yè)。另一方面，處于左側的新能源行業(yè)加速下跌，逢大幅調整可加大布局力度，悲觀預期仍需要等年后才能證偽。此外，數字經濟明年預期較高，即使短期政策兌現(xiàn)后，仍然可以保持配置。中長期行業(yè)方向上堅守風光儲、醫(yī)藥、自主可控、高端制造、數字經濟、消費等確定性行業(yè)。
風險提示
宏觀經濟下行超預期。
行業(yè)有可能發(fā)生各種潛在變化導致相關主題和概念板塊的漲跌幅波動
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