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行情回顧
　　國內(nèi)玉米與淀粉期現(xiàn)貨弱勢未改，淀粉-玉米價差分化運行，整體變動不大。
　　邏輯觀點
　　對于玉米而言，國內(nèi)市場邏輯未變，即期價呈現(xiàn)遠月貼水結(jié)構(gòu)，抑制中下游補庫積極性，新作上市壓力仍有待釋放。但值得留意的是，目前盤面期價已經(jīng)回落至美玉米到港成本一線，而巴西玉米報價亦有顯著提升，這表明美玉米競爭壓力有所緩解，可能會抑制美玉米期價繼續(xù)下跌的空間。而對于國內(nèi)而言，則需要留意南北方港口庫存持續(xù)回落，深加工玉米庫存低位，下游節(jié)前備貨需求可能帶動現(xiàn)貨出現(xiàn)階段性反彈；
　　對于淀粉而言，近期淀粉-玉米價差持續(xù)收窄至前期低位，其中主導(dǎo)原因或在于供需端和成本端，即下游需求受疫情壓制，而玉米深加工企業(yè)收購價持續(xù)回落。但需要留意的是，隨著副產(chǎn)品價格逐步回落，帶動期現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤持續(xù)下滑，或有利于后期行業(yè)供需改善。
　　行情展望
　　從時間上看臨近去年調(diào)整的尾聲，空間上看玉米期價貼近美玉米進口到港成本，觀點轉(zhuǎn)為中性。
　　操作建議
　　建議激進投資者前期玉米或淀粉空單繼續(xù)持有，謹慎投資者可考慮獲利離場；淀粉-玉米價差套利暫建議觀望，激進投資者可以輕倉布局做多價差。
　　風(fēng)險因素
　　俄烏沖突走向、疫情與運輸物流。