>> 安信證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：油價(jià)上漲，氯化銨、丁二烯、聚合MDI、TDI等產(chǎn)品價(jià)格上漲-221225
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
大小： |
414KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張汪強(qiáng) |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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基礎(chǔ)化工重點(diǎn)
核心資產(chǎn)（萬華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工、新和成）；
鈦白粉（龍佰集團(tuán)）、碳纖維（光威復(fù)材）、沸石/OLED（萬潤股份）、農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工、廣信股份）、復(fù)合肥（新洋豐）等。
石油化工重點(diǎn)
OPEC+聯(lián)合減產(chǎn)形成油價(jià)底部支撐，但仍需關(guān)注非OPEC產(chǎn)量（加拿大重質(zhì)油、巴西、中亞）、全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)與貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)酵對(duì)油價(jià)的影響。推薦聚酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)加快并進(jìn)軍大煉化、布局C2/C3輕烴裂解的優(yōu)秀民營煉化企業(yè)（榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、恒力石化）；關(guān)注寶豐能源。
每周行業(yè)動(dòng)態(tài)更新
本周化工品價(jià)格指數(shù)下跌，核心原料油價(jià)上漲，LPG氣下跌，LNG氣下跌，煤價(jià)下跌；聚氨酯部分產(chǎn)品價(jià)格上漲。
本周中國化工品價(jià)格指數(shù)CCPI-0.6%；核心原料價(jià)格布油+2.5%，進(jìn)口LPG-2.7%，國產(chǎn)LNG氣-3.4%，煙煤-4.4%。
原料端，C2、C4、芳烴部分產(chǎn)品價(jià)格下跌；制品端，聚氨酯部分產(chǎn)品價(jià)格上漲，磷化工、農(nóng)藥、氟化工部分產(chǎn)品價(jià)格下跌。
本周油價(jià)上漲，沙特重申OPEC+減產(chǎn)立場(chǎng)，美歐加息力度均有削減。
本周布油結(jié)算價(jià)從79.0漲至81.0美元/桶（漲幅2.5%）、美油結(jié)算價(jià)從74.3漲至77.5美元/桶（漲幅4.3%）；美國商業(yè)原油庫存4.18億桶（周環(huán)比-1.4%），美國原油鉆井?dāng)?shù)622口（周環(huán)比+0.3%）。供應(yīng)端，根據(jù)隆眾資訊，沙特重申OPEC+減產(chǎn)立場(chǎng)不動(dòng)搖，俄羅斯也隨時(shí)可能出臺(tái)針對(duì)西方價(jià)格上限的反制舉措，伊朗問題雖伊方釋放積極信號(hào)但出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)難度較大，此外美國加拿大之間的Keystone輸油管道恢復(fù)時(shí)間推遲至下周。需求端，根據(jù)隆眾資訊，雖然近期美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行的加息力度均有削減，一定程度上緩和了經(jīng)濟(jì)衰退的焦慮，但全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體仍顯疲軟，此外美國和亞洲局部疫情再顯嚴(yán)峻，需求預(yù)期再被鉗制。政策面來看，根據(jù)隆眾資訊，歐美央行雖然加息力度放緩，但均表示加息進(jìn)程還將延續(xù)，短線鴿長線鷹的特征明顯。地緣政治來看，根據(jù)隆眾資訊，本周雖然伊朗表示愿意按照此前商談結(jié)果完成核問題協(xié)議，但美國官員表示短期內(nèi)難有進(jìn)展，年底前伊朗問題出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的概率實(shí)際上已經(jīng)非常渺茫。
天然氣價(jià)跟蹤：
價(jià)格跟蹤：本周歐美天然氣期貨普遍下行。NBP環(huán)比-27.33%，TTF環(huán)比-25.39%，HH環(huán)比-18.51%，AECO環(huán)比-4.71%?，F(xiàn)貨方面，HH現(xiàn)貨環(huán)比-25.07%；加拿大AECO現(xiàn)貨環(huán)比+4.66%；歐洲TTF現(xiàn)貨環(huán)比30.05%。價(jià)差方面，東北亞LNG現(xiàn)貨到港均價(jià)為12283元/噸，環(huán)比-1.08%，國內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)為7640元/噸，環(huán)比-304元/噸（-3.83%）。
庫存跟蹤：根據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，美國天然氣庫存量為33250億立方英尺，環(huán)比-87億立方英尺（環(huán)比-2.55%，同比0.85%），低于5年均值。據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至12月16日，歐洲天然氣庫存量為33421億立方英尺，環(huán)比-1713億立方英尺（環(huán)比-4.88%，同比+39.74%）。
國內(nèi)價(jià)格：本周國內(nèi)LNG產(chǎn)地價(jià)格小幅下探。截至12月22日，LNG主產(chǎn)地報(bào)價(jià)為7024元/噸，較上周-8.79%；消費(fèi)地價(jià)格同向下行，截至12月22日，LNG主要消費(fèi)地均價(jià)為7492元/噸左右，較上周4.86%。LNG接收站報(bào)價(jià)7911元/噸，環(huán)比-0.15%。
重點(diǎn)化工品觀點(diǎn)更新：
化工品價(jià)格漲跌幅：
本周價(jià)格漲幅靠前的重要產(chǎn)品為氯化銨+7%、丁二烯+6%、聚合MDI+5%、TDI+5%、四氯乙烯+3%、醋酸乙酯+3%等。本周價(jià)格跌幅靠前的重要產(chǎn)品為草銨膦-12%、一甲胺-10%、碳酸二甲酯DMC-8%等。
新能源上游化工品價(jià)格漲跌幅：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：工業(yè)硅-2%、三氯氫硅-2%、純堿（輕質(zhì)+2%、重質(zhì)+2%）、醋酸乙烯持平、EVA（光伏級(jí)）持平等。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：磷礦石(30%)持平、磷酸-2%、碳酸鋰（工業(yè)級(jí)持平、電池級(jí)持平）、磷酸鐵持平、工業(yè)磷酸一銨(73%)持平、六氟磷酸鋰持平等。
下游需求較旺，場(chǎng)內(nèi)供不應(yīng)求，氯化銨價(jià)格上漲。
本周氯化銨(農(nóng)濕,江蘇華昌)漲6.5%至980元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，尿素炒作反彈行情影響，部分復(fù)合肥廠家選擇用氯化銨來代替尿素，疊加下游復(fù)合肥市場(chǎng)由于冬儲(chǔ)會(huì)逐漸推進(jìn)，開工積極，形成需求端利好；供給端，根據(jù)百川盈孚，本周貨源供應(yīng)依然緊張，目前企業(yè)多處于封單狀態(tài)，場(chǎng)內(nèi)供不應(yīng)求。
外盤價(jià)格走高，提振市場(chǎng)心態(tài)，推高丁二烯價(jià)格。
本周丁二烯(華東)漲6.1%至7000元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，順丁市場(chǎng)采購有限，國內(nèi)丁苯橡膠主流供價(jià)穩(wěn)定；供給端，根據(jù)百川盈孚，福建聯(lián)合石化1#年產(chǎn)能12萬噸/年丁二烯裝置12月2日停車檢修，目前裝置重啟中，期間2#年產(chǎn)能6萬噸/年裝置穩(wěn)定運(yùn)行，揚(yáng)子石化年產(chǎn)能1#6萬噸/年丁二烯裝置受上游裝置影響，于12月7日下午臨時(shí)性停車，12月15日恢復(fù)開車。根據(jù)百川盈孚，周前期菲律賓JG公司發(fā)布兩份招標(biāo)共計(jì)4000噸，據(jù)悉以FOB750美元/噸價(jià)格成交至韓國，拉動(dòng)?xùn)|北亞丁二烯價(jià)格上漲45美元/噸至825美元/噸，CFR中國價(jià)格上漲40美元/噸至830美元/噸，商家對(duì)1月份需求預(yù)期向好拉動(dòng)外盤價(jià)格走高，對(duì)國內(nèi)現(xiàn)貨市
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